Ce Fonds est réservé aux investisseurs professionnels et assimilés en France, répondant aux conditions de l’article 423 27 du Règlement général de l’AMF, à savoir ceux susceptibles d’investir au minimum 100 000 euros.
Caractéristiques clés du FPS Pams PE Carlyle Access Fund 2024
Le FPS Pams PE Carlyle Access Fund 2024 est un fonds de fonds de Private Equity qui investit dans deux stratégies complémentaires : le capital-transmission (LBO) et les fonds de continuation (secondaire).
Il offre un accès à des gérants institutionnels de premier plan avec un ticket d’entrée de 100 000 €, un objectif de rendement net de 16 % et une durée d’investissement de 10 à 13 ans.
En contrepartie, il présente un niveau de risque élevé (6/7) et une liquidité très limitée.
Tableau récapitulatif des caractéristiques du FPS Pams PE Carlyle Access Fund 2024
Comparaison avec les fonds de Private Equity similaires
Le FPS Pams PE Carlyle Access Fund 2024 se distingue par son positionnement sur le capital-transmission (LBO) et les fonds de continuation, lui permettant d’allier une exposition à des entreprises en forte croissance et un accès à des actifs déjà performants.
Avec un ticket d’entrée fixé à 100 000 €, ce fonds offre une accessibilité plus large que certains FPS institutionnels, tout en s’adressant à des investisseurs avertis.
Son principal atout réside dans l’accès à deux gérants de premier plan, Carlyle et AlpInvest, réputés pour leur expertise et la qualité de leur sélection d’actifs.
Plutôt qu’un fonds de fonds traditionnel, ce FPS s’apparente davantage à un feeder structuré.
Il permet à des investisseurs privés de mutualiser leur capital pour accéder à Carlyle Europe Partners VI, un fonds LBO large-cap de référence ciblant une vingtaine d’entreprises européennes dans les secteurs de la santé, de l’industrie, du luxe et de la technologie.
En complément, le fonds investit dans deux stratégies secondaires gérées par AlpInvest :
- AlpInvest Atom Fund II, un fonds dédié aux véhicules de continuation, offrant une exposition à une quarantaine de sociétés européennes leaders dans leurs secteurs.
- AlpInvest Secondary Program VIII, la stratégie historique d’AlpInvest sur le marché secondaire, combinant des transactions GP-led (fonds de continuation) et LP-led (rachats de portefeuilles).
L’intégration d’une poche secondaire apporte plusieurs avantages : une réduction de l’impact de la courbe en J, une remontée des premiers flux de trésorerie plus rapide et une amélioration du TRI global en optimisant la durée d’investissement.
Avec un TRI cible de 16 %, ce FPS vise une performance nette qui se positionne dans la fourchette haute des rendements attendus en Private Equity.
Cette ambition repose sur la sélection rigoureuse des gérants sous-jacents et l’accès à des opportunités d’investissement de premier plan.
Comme tout véhicule de Private Equity, ce fonds présente une liquidité très limitée. La durée d’investissement de 10 ans, prorogeable jusqu’à 13 ans, est conforme aux standards du secteur. Les investisseurs doivent ainsi être en mesure d’immobiliser leur capital sur une longue période, sans possibilité de rachat anticipé.
Le Pams PE Carlyle Access Fund 2024 s’adresse donc aux investisseurs recherchant une solution performante et institutionnelle, avec une structure plus accessible que les fonds purement professionnels tout en conservant les exigences de sélection et de gestion propres aux stratégies les plus sophistiquées du marché.
Les forces et faiblesses du FPS Pams PE Carlyle Access Fund 2024
Le FPS Pams PE Carlyle Access Fund 2024 offre un accès privilégié à des fonds institutionnels de premier plan avec une stratégie d’investissement optimisée et un TRI cible élevé. En contrepartie, il présente une faible liquidité, un niveau de risque élevé et un ticket d’entrée conséquent.
Les forces du FPS Pams PE Carlyle Access Fund 2024
Le FPS Pams PE Carlyle Access Fund 2024 se distingue par plusieurs atouts qui en font un véhicule d’investissement unique dans l’univers du Private Equity.
Accès à des fonds institutionnels de premier plan
Ce fonds permet d’investir aux côtés de trois véhicules gérés par deux des plus grandes franchises du Private Equity mondial (Carlyle et AlpInvest) :
- Carlyle Europe Partners VI, un fonds de LBO européen ciblant une vingtaine d’entreprises en croissance, principalement dans les secteurs de la santé, de l’industrie, du luxe et de la technologie.
- AlpInvest Atom Fund II, un fonds secondaire spécialisé dans les véhicules de continuation sur actifs de premier plan.
- AlpInvest Secondary Program VIII, la stratégie secondaire historique d’AlpInvest, combinant des transactions GP-led et LP-led pour maximiser la diversification et les flux de sortie.
Ces fonds sont généralement réservés aux investisseurs institutionnels, ce qui confère au FPS un avantage différenciant majeur pour les investisseurs privés.
Stratégie d’investissement optimisée
Le fonds s’appuie sur une stratégie duale, combinant deux approches complémentaires du Private Equity :
- Buyout avec Carlyle : Sélection rigoureuse d’entreprises européennes rentables et en forte croissance.
- Secondaire avec AlpInvest : Atom Fund II se concentre sur des véhicules de continuation sélectionnant des actifs de premier plan, tandis que Secondary Program VIII combine des transactions GP-led et LP-led pour une diversification géographique et sectorielle plus large.
Cette allocation permet de conjuguer création de valeur à moyen-long terme et accès à des actifs déjà en portefeuille, avec un potentiel de performance élevé.
TRI cible attractif
Le fonds vise un TRI net de 16 %, un niveau nettement supérieur à la moyenne des FPS, qui oscillent généralement entre 4,4 % et 6,4 % et des FPCI (7,5 %).
Ce rendement s’explique par :
- La sélection rigoureuse des entreprises sous-jacentes.
- L’expertise des gérants sélectionnés.
- L’accès à des opportunités de marché habituellement inaccessibles aux particuliers.
À lire aussi : Fonds Professionnel de Capital Investissement (FPCI) : Guide et Fiscalité
Les faiblesses du FPS Pams PE Carlyle Access Fund 2024
Bien que performant, ce fonds présente certaines contraintes importantes à prendre en compte.
Illiquidité et durée d’investissement longue
Le capital est bloqué sur une période de 10 à 13 ans, sans aucune possibilité de rachat anticipé.
Cette contrainte est inhérente aux investissements en Private Equity et nécessite que les souscripteurs soient prêts à immobiliser leur capital sur une longue durée.
Le fonds entend commencer à procéder à des distributions à partir de l’année 4, mais sans aucune garantie sur leur fréquence ou leur montant.
Ces distributions dépendront des sorties réalisées par les fonds sous-jacents et des décisions de la société de gestion.
Risque élevé
Le fonds est classé 6/7 sur l’échelle de risque :
- Comme tout investissement en Private Equity, il existe un risque de perte en capital.
- La valorisation des actifs est moins transparente que sur les marchés cotés et dépend de conditions de marché parfois volatiles.
Une structure de frais à bien considérer
Si le FPS Pams PE Carlyle Access Fund 2024 offre un accès à des stratégies institutionnelles de premier plan, son schéma de frais mérite une attention particulière.
Comme tout fonds de Private Equity structuré en fonds de fonds, il entraîne une accumulation des frais entre le niveau du fonds principal et celui des fonds sous-jacents.
Les frais appliqués se répartissent en plusieurs catégories :
- Frais d’entrée : Jusqu’à 5,75 %, un niveau courant pour ce type de fonds.
- Frais de gestion annuels : 1,50 % HT pour les parts A1, 1,10 % pour les parts A2 et 0,60 % pour les parts A3, ce qui peut sembler élevé pour un véhicule sélectionnant uniquement deux fonds sous-jacents.
- Frais indirects liés aux fonds sous-jacents : Environ 1,5 % par an, correspondant aux frais de gestion des fonds Carlyle et AlpInvest.
- Frais de fonctionnement : Environ 0,40 % par an, couvrant la gestion administrative et la valorisation du fonds.
Contrairement à certains fonds de Private Equity, ce FPS ne facture pas de carried interest, ce qui signifie qu’il ne prélève pas de commission sur les plus-values réalisées.
Si cette absence peut sembler attractive, elle doit être nuancée : les frais de gestion s’appliquent chaque année sur la totalité des capitaux engagés, tandis que le carried interest des FPCI ne s’applique qu’en cas de performance et uniquement sur les gains réalisés en fin de cycle.
L’impact de cette structure de frais doit être mis en perspective avec l’objectif de rendement net de 16 %, qui est exprimé après prise en compte des frais. Cela signifie que, malgré les coûts, le fonds vise une performance nette compétitive par rapport aux standards du Private Equity institutionnel.
Ticket d’entrée élevé
Le fonds exige une souscription minimum de 100 000 €, ce qui :
- Le réserve aux investisseurs avertis capables d’allouer une part significative de leur capital sur une longue durée.
Le positionne comme une alternative aux FPCI institutionnels, mais moins accessible que certains FCPR destinés aux particuliers.
Tableau récapitulatif des forces et des faiblesses de Pams PE Carlyle Access Fund 2024
Les performances du FPS Pams PE Carlyle Access Fund 2024
Les performances du FPS Pams PE Carlyle Access Fund 2024 dépendront de la dynamique des fonds sous-jacents et de l’évolution des marchés.
Avec un TRI cible de 16 % et une allocation entre buyout et secondaire, il se positionne comme une solution performante pour les investisseurs cherchant un accès institutionnel au Private Equity.
Performances estimées à 10 ans
Le fonds ambitionne une performance attractive sur le long terme, avec un objectif de TRI net de 16 %. Cette estimation repose sur l’expertise des gestionnaires et sur l’allocation entre buyout et secondaire, deux segments historiquement rentables du Private Equity.
Le rendement du fonds dépendra de plusieurs facteurs :
- La performance des fonds sous-jacents, influencée par la qualité des actifs sélectionnés et les conditions de marché.
- Le rythme des cessions et distributions, qui impactera le retour sur investissement.
- L’évolution des valorisations des entreprises sous-jacentes, notamment en fonction des cycles économiques.
Le tableau ci-dessous présente une estimation des rendements selon quatre scénarios possibles, issus du Document d’Informations Clés (DIC) :
Ces projections montrent que, même dans un scénario défavorable, le fonds pourrait offrir une croissance du capital. En revanche, un scénario de forte tension sur les marchés pourrait entraîner une perte partielle en capital.
Analyse des performances des fonds sous-jacents
Le FPS Pams PE Carlyle Access Fund 2024 repose sur deux fonds sous-jacents aux stratégies éprouvées : Carlyle Europe Partners VI pour le buyout et Alpinvest Atom II pour le secondaire.
Carlyle Europe Partners VI : un leader du capital-transmission en Europe
Carlyle Europe Partners VI (CEP VI) est le sixième millésime de Carlyle en Europe, spécialisé dans le capital-transmission (LBO).
Ce fonds a pour objectif d’investir dans des entreprises européennes avec un potentiel de création de valeur, en mettant en place des stratégies de transformation pour améliorer leur rentabilité et leur positionnement sur le marché.
Les principales caractéristiques du fonds :
- Taille cible : 6,5 milliards d’euros, ce qui en fait l’un des plus grands fonds de LBO européens.
- Investissement dans 20 à 25 sociétés, principalement en Europe de l’Ouest.
- Stratégie sectorielle diversifiée, avec un focus sur la santé, l’industrie, le luxe et la technologie.
- Capacité de création de valeur, grâce à une approche axée sur les stratégies d’internationalisation, les carve-outs et des acquisitions stratégiques.
Carlyle Europe Partners VI présente plusieurs atouts :
- Accès privilégié aux meilleures opportunités du marché européen, grâce au réseau et à l’expertise de Carlyle.
- Historique de performance robuste, avec un TRI net cible compris entre 15 % et 17 % par an et un multiple net attendu de 1,8x à 2,0x.
- Expertise en transformation d’entreprises, permettant d’accroître la valorisation des sociétés détenues avant leur revente.
Carlyle a démontré sa capacité à générer de solides rendements sur ses précédents millésimes, ce qui conforte les perspectives de performance de CEP VI.
Alpinvest Atom II : un acteur clé du marché secondaire
AlpInvest Atom II est un fonds secondaire spécialisé dans les véhicules de continuation, une approche qui se distingue du secondaire traditionnel.
Contrairement aux fonds secondaires classiques qui rachètent des portefeuilles entiers de Private Equity, ces véhicules se concentrent exclusivement sur des actifs "stars" détenus par les meilleurs General Partners (GPs) mondiaux.
Ces opérations interviennent généralement en fin de vie d’un fonds primaire, lorsque le GP est contraint de céder ses actifs pour respecter la durée réglementaire du fonds.
Plutôt que de vendre ces entreprises sur le marché, il structure un véhicule de continuation, permettant de rester investi dans les actifs les plus performants tout en offrant une liquidité partielle à ses investisseurs historiques (Limited Partners – LPs).
Les caractéristiques du fonds sont :
- Taille cible : 1 milliard d’euros, avec une capacité d’investissement sélective.
- Investissement dans 15 à 20 entreprises, avec un processus de sélection rigoureux.
- Portefeuille concentré sur des actifs de grande qualité, sélectionnés parmi les meilleures opportunités des GPs mondiaux.
- Exposition géographique équilibrée, avec 50-70 % aux États-Unis et 30-40 % en Europe.
AlpInvest Atom II présente plusieurs atouts :
- Sélection ultra-ciblée d’actifs premium : les entreprises intégrées dans ces véhicules ont déjà fait leurs preuves et bénéficient d’un potentiel de valorisation encore significatif.
- Optimisation du rendement : ces transactions sont souvent réalisées avec une décote, améliorant le TRI potentiel.
- Réduction du risque : contrairement à un fonds de buyout classique, AlpInvest Atom II investit dans des entreprises déjà connues et performantes, réduisant ainsi l’incertitude sur les résultats.
- Performance cible élevée : le fonds vise un TRI net de 20 à 25 % par an et un multiple net de 1,8x à 1,9x, ce qui en fait l’un des véhicules secondaires les plus attractifs du marché.
Grâce à cette approche, AlpInvest Atom II permet au FPS Pams PE Carlyle Access Fund 2024 d’équilibrer son profil global en ajoutant une composante de rendement plus rapide, atténuant ainsi l’effet de la courbe en J et optimisant la gestion du capital.
AlpInvest Secondary Program VIII : une stratégie secondaire complète et éprouvée
AlpInvest Secondary Program VIII (ASP VIII) est le dernier millésime de la stratégie secondaire historique développée par AlpInvest, un des leaders mondiaux du marché secondaire en Private Equity.
Ce fonds adopte une approche diversifiée, combinant des transactions GP-led (fonds de continuation) et LP-led (rachat de portefeuilles), ce qui lui permet d’intervenir sur une large gamme d’opportunités.
Contrairement à Atom II, plus concentré sur les véhicules de continuation à actif unique, ASP VIII vise une exposition plus large à travers différents types de transactions secondaires.
Cette complémentarité permet à AlpInvest de :
- Adapter ses investissements aux différentes dynamiques de marché.
- Accéder à des portefeuilles diversifiés d’actifs déjà matures.
- Accroître la visibilité sur les cash-flows futurs grâce à une meilleure lisibilité des portefeuilles acquis.
ASP VIII constitue ainsi un véritable levier de diversification au sein du FPS Pams PE Carlyle Access Fund 2024, en élargissant l’exposition aux marchés européens et nord-américains à travers des actifs à forte valeur ajoutée, tout en conservant une gestion rigoureuse et sélective.
L’avis de Ramify : Pourquoi investir dans le FPS Pams PE Carlyle Access Fund 2024 ?
Le FPS Pams PE Carlyle Access Fund 2024 offre un accès privilégié à des fonds institutionnels de premier plan, avec un TRI net cible de 16 %.
Pourquoi investir dans ce fonds ?
Le FPS Pams PE Carlyle Access Fund 2024 présente plusieurs atouts pour les investisseurs cherchant une exposition institutionnelle au Private Equity :
- Accès à des fonds institutionnels d’élite : Carlyle Europe Partners VI, AlpInvest Atom II et AlpInvest Secondary Program VIII généralement inaccessibles aux particuliers.
- Stratégie d’investissement optimisée : Majorité de buyout large-cap, avec Carlyle Europe Partners VI, complétée par une stratégie en secondaire, via les deux fonds AlpInvest, permettant d’intégrer une poche de fonds de continuation sur des actifs sélectionnés.
- Exposition majoritairement européenne : Le fonds cible environ 40 entreprises, principalement en Europe, avec une diversification sectorielle sur des marchés porteurs comme la santé, la technologie, le luxe et l’industrie. L’exposition aux États-Unis reste limitée, représentant au maximum 17,5 % de l’allocation globale.
- TRI net cible de 16 % : Un rendement supérieur à de nombreux FPS et FPCI, porté par la sélection rigoureuse des actifs sous-jacents et l’expertise des gérants.
- Allocation en secondaire permettant une optimisation du cash-flow : Une partie du portefeuille est investie dans des actifs déjà matures, permettant de réduire l’effet de la courbe en J et d’accélérer les premiers flux de trésorerie.
Pour quel type d’investisseur ce fonds est-il adapté ?
Ce FPS s’adresse aux investisseurs expérimentés capables d’immobiliser leur capital sur une période longue et de tolérer un niveau de risque élevé :
- Investisseurs avertis ayant déjà une exposition au Private Equity ou aux actifs non cotés.
- Personnes cherchant à diversifier leur portefeuille avec des stratégies institutionnelles (buyout et secondaire).
- Capacité à immobiliser 100 000 € sur 10 à 13 ans, sans besoin de liquidité intermédiaire.
- Tolérance au risque élevée, avec une acceptation d’une volatilité du TRI selon les conditions de marché.
En résumé, le FPS Pams PE Carlyle Access Fund 2024 est une opportunité de premier plan pour les investisseurs qualifiés souhaitant accéder au Private Equity institutionnel avec des rendements potentiellement élevés.
Cependant, son ticket d’entrée élevé, son horizon long terme et son risque de perte en capital en font un fonds réservé aux profils les plus avertis.
Comment investir dans le fonds Pams PE Carlyle Access Fund 2024
L’accès au FPS Pams PE Carlyle Access Fund 2024 est réservé aux investisseurs répondant à des critères stricts. Pour souscrire, il est essentiel de respecter plusieurs conditions et de suivre un processus en plusieurs étapes.
Conditions d’éligibilité
Pour investir dans ce fonds, il est nécessaire de remplir l’un des critères suivants :
- Être un investisseur professionnel au sens de l’AMF.
- Être un investisseur non professionnel capable d’investir au moins 100 000 €.
Le ticket d’entrée fixé à 100 000 € implique automatiquement que l’investisseur réponde aux critères d’éligibilité définis par la réglementation.
Processus de souscription
L’investissement dans ce fonds suit une procédure en plusieurs étapes :
- Prise de contact avec un intermédiaire financier : La souscription doit se faire via un conseiller en gestion de patrimoine (CGP), une banque privée ou une plateforme spécialisée.
- Validation du profil investisseur : Un questionnaire de conformité permet de vérifier que l’investisseur comprend les risques liés au Private Equity et possède les ressources financières suffisantes.
- Signature du bulletin de souscription : L’investisseur s’engage à respecter les règles du fonds et à immobiliser son capital sur la durée prévue.
- Appels de fonds successifs : Contrairement à un investissement en actions cotées, le capital n’est pas versé en une seule fois. Les appels de fonds sont réalisés progressivement, en fonction des besoins du fonds sous-jacent.
- Suivi et gestion de l’investissement : L’investisseur reçoit des rapports réguliers sur la valorisation du fonds et l’évolution des distributions.
Cette démarche implique une immobilisation du capital sur 10 à 13 ans, sans possibilité de retrait anticipé.
Investissement via l’assurance-vie luxembourgeoise
Outre la souscription nominative, le FPS Pams PE Carlyle Access Fund 2024 est également éligible à l’investissement via une assurance-vie luxembourgeoise, offrant une solution particulièrement intéressante pour les investisseurs cherchant à optimiser leur fiscalité et leur gestion patrimoniale :
- Fiscalité optimisée : Les gains réalisés ne sont pas imposés immédiatement et peuvent être capitalisés au sein du contrat. La fiscalité ne s’applique qu’en cas de rachat.
- Protection des actifs : Le Luxembourg impose un régime de protection des investisseurs unique en Europe, garantissant la séparation des actifs entre l’assureur et les souscripteurs.
- Transmission facilitée : L’assurance-vie permet d’organiser sa succession de manière flexible, en désignant librement des bénéficiaires.
À lire aussi : Assurance-Vie Luxembourgeoise : Définition, Atouts et Conseils
Historique, stratégie et marchés ciblés du FPS Pams PE Carlyle Access Fund 2024
Créé par Pams, filiale de 123 IM, le FPS Pams PE Carlyle Access Fund 2024 combine buyout avec Carlyle Europe Partners VI et investissement secondaire avec Alpinvest Atom II et AlpInvest Secondary Program VIII.
Il cible des secteurs stratégiques comme la santé, la technologie, le luxe et l’industrie pour maximiser la performance.
Historique et stratégie d’investissement
Le FPS Pams PE Carlyle Access Fund 2024 est un fonds lancé par Pams, société de gestion spécialisée dans la multigestion en Private Equity et filiale de 123 Investment Managers. Grâce à cette expertise, le fonds permet aux investisseurs de se positionner sur des actifs de premier plan via une allocation équilibrée entre capital-transmission (LBO) et fonds secondaires.
L’approche repose sur deux stratégies complémentaires :
- Buyout avec Carlyle Europe Partners VI, un fonds qui sélectionne et acquiert des entreprises européennes à fort potentiel de croissance. Cette stratégie permet de prendre le contrôle d’entreprises matures, de les restructurer et d’optimiser leur performance avant leur revente.
- Secondaire, via deux fonds gérés par AlpInvest : AlpInvest Atom II se concentre sur les véhicules de continuation, en réinvestissant dans les actifs les plus performants détenus par les meilleurs gérants mondiaux. AlpInvest Secondary Program VIII adopte une approche plus large, combinant des transactions GP-led et LP-led, notamment le rachat de portefeuilles sur le marché secondaire.
Cette structuration permet au fonds de conjuguer le potentiel de valorisation du LBO avec la flexibilité et la dynamique de rendement offerte par le secondaire, au sein d’un cadre institutionnel accessible aux investisseurs privés.
Analyse des marchés ciblés
Le FPS Pams PE Carlyle Access Fund 2024 concentre ses investissements sur quatre secteurs clés, qui offrent des perspectives de croissance élevées et une forte résilience face aux cycles économiques. Ces marchés sont sélectionnés pour leur capacité à générer des rendements attractifs sur le long terme.
- Santé : L’évolution démographique et l’innovation technologique stimulent la demande. Le fonds cible des entreprises actives dans les biotechnologies, les services médicaux et les dispositifs médicaux, bénéficiant d’un potentiel de croissance durable.
- Technologie : Le numérique est un moteur de transformation dans tous les secteurs. Le fonds investit dans des sociétés spécialisées dans le cloud computing, la cybersécurité et l’intelligence artificielle, qui affichent des marges élevées et une expansion rapide.
- Luxe : L’Europe reste un leader mondial dans ce secteur, soutenu par une demande en forte croissance, notamment en Asie et aux États-Unis. Le fonds cible des marques à forte notoriété, offrant des perspectives d’expansion internationale.
- Industrie : La modernisation industrielle et la transition vers des modèles plus durables créent de nouvelles opportunités. Le fonds privilégie les entreprises actives dans l’automatisation, la robotique et les matériaux innovants, bénéficiant d’un positionnement stratégique dans la chaîne de valeur industrielle.
Le choix de ces secteurs repose sur leur potentiel de croissance élevé, leur résistance aux crises économiques et leur attractivité pour les investisseurs institutionnels, garantissant ainsi une performance robuste du fonds sur le long terme.
Pourquoi faire confiance à Pams ?
Pams est un gestionnaire expérimenté en Private Equity, adossé à 123 IM, un acteur historique du non coté. Son approche repose sur une sélection rigoureuse des fonds sous-jacents, avec Carlyle et AlpInvest, et un engagement en faveur de la transparence et de l’alignement des intérêts avec les investisseurs.
Un gestionnaire reconnu dans le Private Equity
Pams est une société de gestion spécialisée dans la multigestion en Private Equity, offrant un accès structuré aux meilleures opportunités du marché. Son expertise repose sur plusieurs atouts :
- Une expérience solide en Private Equity et en multigestion, permettant de construire des portefeuilles diversifiés et performants.
- Un adossement au groupe 123 IM, acteur reconnu de l’investissement non coté, gérant plusieurs milliards d’euros d’actifs.
- Un historique de structuration de fonds adaptés aux investisseurs avertis, garantissant un cadre d’investissement optimisé et une gestion rigoureuse des risques.
Grâce à cette expertise, Pams se positionne comme un acteur de référence pour les investisseurs cherchant à accéder au Private Equity institutionnel.
Sélection rigoureuse des fonds sous-jacents
Le FPS Pams PE Carlyle Access Fund 2024 repose sur l’expertise de Carlyle et AlpInvest, deux des plus grands acteurs mondiaux du Private Equity.
Carlyle, un leader du capital-investissement mondial
Fondé en 1987, The Carlyle Group est l’un des plus grands gestionnaires d’actifs alternatifs, avec 425 milliards de dollars sous gestion.
Présent à l’international avec 28 bureaux et plus de 2 200 professionnels, il est spécialisé dans les opérations de buyout, en particulier en Europe à travers la franchise Carlyle Europe Partners (CEP).
Les points forts de Carlyle :
- Une expertise sectorielle pointue dans des industries clés comme la santé, la technologie, le luxe et l’industrie.
- Un savoir-faire en internationalisation, permettant aux entreprises du portefeuille de s’étendre sur de nouveaux marchés.
- Une approche de création de valeur opérationnelle, en restructurant et développant les entreprises acquises.
- Des performances historiques solides, avec un multiple brut moyen de 2,2x et un TRI brut de 21 % sur ses fonds européens.
Grâce à son réseau mondial et son approche stratégique, Carlyle est un acteur clé du Private Equity, capable de générer des rendements élevés sur le long terme.
AlpInvest, un acteur incontournable du marché secondaire
Créé en 1998, AlpInvest Partners est spécialisé dans l’investissement secondaire et le co-investissement. Racheté par Carlyle en 2011, il gère aujourd’hui 97 milliards de dollars d’actifs et dispose de six bureaux internationaux (Amsterdam, New York, Hong Kong, Londres, Singapour, Tokyo).
Ses atouts majeurs :
- Une plateforme d’investissement mondialement reconnue, collaborant avec plus de 350 gestionnaires de Private Equity.
- Une expertise unique en investissements secondaires, permettant d'acquérir des actifs matures offrant un retour sur investissement plus rapide et souvent une décote à l'achat.
- Des performances solides, avec un TRI brut moyen de 20 % depuis 2002 et un multiple moyen de 1,63x.
- Un taux de pertes maîtrisé à 1,7 %, démontrant la qualité de sa sélection et de son suivi des investissements.
Transparence et alignement des intérêts avec les investisseurs
Pams s’engage à garantir un cadre d’investissement transparent et aligné avec les intérêts des souscripteurs :
- Une gouvernance stricte et un cadre réglementaire sous contrôle de l’AMF, assurant un haut niveau de supervision et de conformité.
- Une valorisation des actifs trimestrielle, permettant un suivi précis de l’évolution du portefeuille et une meilleure visibilité pour les investisseurs.
- Un modèle de rémunération aligné sur la performance, avec des frais optimisés et une structure incitative favorisant la création de valeur à long terme.
Cet engagement en matière de transparence et de gestion rigoureuse renforce la confiance des investisseurs et assure un alignement optimal entre les parties prenantes du fonds.
Conclusion : devriez-vous investir dans le Pams PE Carlyle Access Fund 2024 ?
Le Pams PE Carlyle Access Fund 2024 se positionne comme une opportunité attractive pour les investisseurs cherchant une exposition institutionnelle au Private Equity.
Grâce à son allocation équilibrée entre capital-transmission (LBO) et fonds secondaires, ce FPS offre une diversification optimisée et un objectif de rendement net ambitieux de 16 %.
Son accès simultané à Carlyle Europe Partners VI, AlpInvest Atom II et AlpInvest Secondary Program VIII constitue un atout différenciant, permettant aux souscripteurs de bénéficier de l’expertise de gestionnaires de tout premier plan, reconnus pour leur sélection d’actifs rigoureuse et leur capacité à générer de la performance.
Cependant, ce fonds présente des contraintes importantes. Son ticket d’entrée élevé (100 000 €) le réserve aux investisseurs avertis capables d’immobiliser leur capital sur une période longue (10 à 13 ans), sans possibilité de rachat anticipé.
De plus, avec un niveau de risque classé 6/7, ce véhicule d’investissement exige une tolérance élevée à la volatilité et une acceptation du risque de perte en capital.
Le Pams PE Carlyle Access Fund 2024 est donc un choix pertinent pour les investisseurs qualifiés recherchant une exposition au Private Equity institutionnel avec un fort potentiel de rendement.
Toutefois, son illiquidité et son ticket d’entrée élevé en font un fonds réservé aux profils les plus avertis, ayant une vision long terme et une capacité financière suffisante pour supporter les exigences du Private Equity.