Les caractéristiques clés d’Eurazeo Entrepreneurs Club 2
- Taux de Rendement Interne cible (TRI) : estimation 5,1 % pour le scénario intermédiaire
- Avantage fiscal : après 5 ans de détention : exonération d'impôt sur le revenu sur les plus-values et éligible 150-0 B ter
- Minimum de souscription : 10 000 €
- Période de souscription : Jusqu'au 31/12/2024
- Période de blocage des fonds : 10 ans (fenêtre de liquidité possible entre le 01/01/2028 et le 31/07/2029)
Tableau récapitulatif des caractéristiques du FCPR Eurazeo Entrepreneurs Club 2
Lire aussi : le document d’information clé (DIC) du FCPR Eurazeo Entrepreneurs Club 2
Les forces et faiblesses du FCPR Eurazeo Entrepreneurs Club 2
Voici les différents avantages et inconvénients de ce FCPR. Certains des éléments mentionnés sont communs à tous les fonds d'investissement, d'autres sont spécifiques à celui d’Eurazeo.
Les forces du FCPR Eurazeo Entrepreneurs Club 2
Voici les 5 principaux avantages du FCPR Eurazeo Entrepreneurs Club 2.
Un accès privilégié à des entreprises de premier plan
Le FCPR Eurazeo Entrepreneurs Club 2 offre l'opportunité d'investir dans des entreprises européennes leaders sur leur marché, et qui sont en forte croissance.
Parmi les sociétés dans lesquelles la première version du fonds a investi, on retrouve de grands noms comme :
- Doctolib
- Mano Mano
- Backmarket
- Ornikar
- Malt
- AQEMIA
- Etc.
Cette seconde édition du FCPR Eurazeo Entrepreneurs Club ciblera une trentaine d’entreprises valorisées plus de 100 millions d'euros.
En tant qu'investisseur particulier, vous accédez à des cibles qui sont habituellement plutôt réservées aux investisseurs institutionnels.
Une diversification des cibles dans toute l’Europe
Le FCPR Entrepreneurs Club 2 investit dans les entreprises du secteur de la Tech, peu importe leur localisation en Europe (France, Allemagne, Royaume-Uni, etc.). Cette stratégie permet de capter les meilleures opportunités de croissance sur tout le continent.
Le fonds investira dans différents sous-secteurs de la Tech comme :
- Les marketplaces (places de marché digitales)
- Les solutions logiciels Software As A Service (SAAS)
- Les fintechs (startups de la finance)
- La santé
- Etc.
L’expertise des gérants d’actifs Eurazeo et Idinvest Partners
Le FCPR Eurazeo Entrepreneurs Club 2 profite de l'expertise conjointe d'Eurazeo et d'Idinvest Partners : 2 acteurs de premier plan dans le domaine du Private Equity.
D’ailleurs, Eurazeo a acquis Idinvest en 2018 afin de profiter de l’expertise de son équipe.
Idinvest Partners a financé plus de 4 000 entreprises depuis sa création en 1999, notamment des PME et ETI non cotées en France et en Europe.
Eurazeo est reconnu comme un acteur majeur dans le domaine du Capital-Investissement depuis plus de 20 ans. Ce gérant d’actifs emploie plus de 400 collaborateurs dans 13 bureaux à travers le monde.
Eurazeo gère actuellement 35,4 milliards d’euros d’actifs diversifiés pour le compte de clients institutionnels et particuliers.
Une fiscalité avantageuse pour les investisseurs
Les investisseurs peuvent bénéficier d'une fiscalité attractive. En effet, les plus-values réalisées sont exonérées d'impôt sur le revenu après 5 ans de détention. Les prélèvements sociaux de 17,2% s’appliquent tout de même.
De plus, le fonds est éligible au dispositif fiscal article 150-0 b Ter (apport cession), il offre un report d'imposition sur les plus-values de cession de leur entreprise.
Pour les investisseurs personnes morales, le taux d'impôt sur les sociétés est réduit à 15%.
Lire aussi : Fiscalité du Private Equity : Guide complet 2024
Une prise en compte de critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG)
Ce FCPR d’Eurazeo intègre des critères ESG dans sa stratégie d'investissement. En effet, Eurazeo s’engage à respecter l’article 8 du règlement Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR).
Cela signifie que des critères sociaux et / ou environnementaux seront pris en compte dans la décision d’investissement de l’investment manager. On parle également d’Investissement Socialement Responsable (ISR).
Lire aussi : Investissements verts : les pièges à éviter et les meilleurs placements en 2024
Les faiblesses du FCPR Eurazeo Entrepreneurs Club 2
Nous allons vous présenter les inconvénients inhérents aux FCPR d’une manière générale. Nous préciserons les inconvénients spécifiques au FCPR d’Eurazeo Entrepreneurs Club 2 lorsque cela est pertinent.
Un risque de perte en capital
La rentabilité d’un FCPR dépend du succès des entreprises dans lesquelles il investit. Si la majorité de ces entreprises échouent, le rendement du fonds pourrait être négatif. Les épargnants risqueraient ainsi de subir une perte en capital.
De plus, nous vous rappelons que les startups et les PME sont plus fragiles que les grands groupes établis. Même si Eurazeo a prouvé son expertise dans la sélection des meilleures cibles, les investisseurs doivent avoir conscience qu’un scénario négatif peut tout à fait se produire.
Une faible liquidité
Ce FCPR d’Eurazeo investit dans des entreprises non cotées, ce qui implique une liquidité moindre par rapport aux classes d’actifs cotées sur les marchés financiers.
Les fonds sont bloqués pendant 10 ans après la période de souscription (sauf motifs de déblocage exceptionnels). Ce manque de liquidité peut être un frein pour les investisseurs qui recherchent de la flexibilité dans leur gestion de patrimoine.
Toutefois, il y aura une fenêtre de liquidité entre le 1er janvier 2028 et le 31 octobre 2029. Les épargnants pourront ainsi demander le rachat de leurs parts tous les trimestres (sous conditions). Ces rachats seront en principe honorés dans la limite de 5% de l’actif net du fonds par trimestre.
Un ticket d’entrée potentiellement élevé
Ce FCPR est accessible à partir de 10 000 euros, ce qui peut représenter un frein pour certains épargnants.
Toutefois, ce ticket d’entrée est courant pour des fonds de cette qualité.
Une concentration sectorielle sur les nouvelles technologies
Bien que le portefeuille soit diversifié sur plusieurs sous-secteurs d’activité, il se concentre sur des entreprises du digital.
En cas de ralentissement ou de crise spécifique à ce domaine, les performances futures du fonds pourraient être affectées de manière importante.
Tableau récapitulatif des avantages et inconvénients du FCPR Eurazeo Entrepreneurs Club 2
Les performances du FCPR Eurazeo Entrepreneurs Club 2
La performance finale de ce FCPR ne sera connue qu’au moment du débouclage du fond, c'est-à-dire quand les gérants céderont toutes les participations.
Depuis sa première valorisation, le fonds a déjà progressé de 6,03% :
De plus, l’exonération d’impôt sur le revenu sur les plus-values (après 5 ans de détention) de ce FCPR fiscal est un avantage par rapport aux fonds de Private Equity qui sont pleinement fiscalisés au Prélèvement Forfaitaire Unique de 30%.
Pour rappel, les prélèvements sociaux de 17,2% s’appliquent aux plus-values.
Le FCPR Eurazeo Entrepreneurs Club 2 possède une approche très sélective des entreprises. Il cible uniquement celles qui ont un potentiel significatif de revalorisation, notamment avec des revenus en forte croissance : entre 20% et 50% par an. Cela pourrait donc se traduire par un potentiel de rendement intéressant pour les investisseurs.
À titre de comparaison, l’association France Invest estime que le rendement de ce segment du Private Equity (le Growth) a généré une performance annuelle moyenne de 10,5% sur les 10 dernières années.
Toutefois, on note de grandes disparités dans les performances des fonds entre le top 25% qui a généré un Taux de Rendement Interne (TRI) de plus de 23%, et ceux du dernier quartile qui ont enregistré un rendement moyen négatif de -12%.
Lire aussi : Ramify Private Equity Index (RPEI) : Méthodologie
L’avis Ramify : Pourquoi investir dans le FCPR Eurazeo Entrepreneurs Club 2
Le FCPR Eurazeo Entrepreneurs Club 2 permet d’investir dans l’économie réelle au côté d’un acteur reconnu du monde de l’investissement. Vous financerez ainsi la croissance d’entreprises européennes, sans passer par les marchés boursiers.
Ce FCPR peut vous donner accès aux plus grandes startups et licornes européennes (dont la valorisation dépasse le milliard d’euros). Vous pourrez ainsi participer au développement de leaders du secteur technologique.
Les entreprises ciblées sont déjà bien établies sur leur marché, avec des équipes de direction expérimentées, et des produits ou services reconnus. Cette stratégie d’Eurazeo limite les risques liés aux investissements dans des entreprises plus jeunes, et donc plus fragiles.
Enfin, ce FCPR offre un atout fiscal supplémentaire : il offre aux entrepreneurs la possibilité de reporter l’imposition de leur plus-value de cession d’entreprise (éligibilité au dispositif 150-0 B Ter du CGI).
Pourquoi faire confiance à Eurazeo ?
Nous allons vous présenter les principaux points forts d’Eurazeo Global Investor.
Eurazeo a plus de 20 ans d’expérience dans le Private Equity
Eurazeo est reconnu comme un acteur majeur dans le domaine du Capital-Investissement depuis plus de 20 ans.
Actuellement, Eurazeo gère 35,4 milliards d’euros d’actifs diversifiés pour le compte de clients institutionnels et particuliers. Cela en fait un acteur majeur de la gestion d'actifs en Europe.
Le gérant d’actif emploie plus de 400 collaborateurs dans 13 bureaux à travers le monde.
Eurazeo est notamment détenu par différentes familles d’actionnaires : David-Weill (Lazard) et JC Decaux.
Un accompagnement des entreprises financées
Les équipes d’Eurazeo accompagnent les entrepreneurs sélectionnés tout au long de leur développement. Cette approche de long terme permet de favoriser la croissance des sociétés ciblées, et donc de maximiser le retour sur investissement des épargnants.
Les équipes d’Eurazeo mettent également leur expérience et leur réseau au service des dirigeants pour les aider à accélérer leur business.
Enfin, Eurazeo applique une approche rigoureuse fondée sur les critères ESG (Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance), dans le cadre de son engagement vers la neutralité carbone à l'horizon 2040.
Une expertise dans le Growth Equity
Eurazeo est un investisseur majeur de la Tech française et européenne. Le gérant dispose d’une équipe d’experts qui a investi plus de 2 milliards d’euros dans l’univers du Growth Equity en Europe.
Le groupe est aujourd’hui l’un des principaux actionnaires de 11 des 24 licornes françaises (sociétés valorisées plus d’un milliard d’euros), et de 25 sociétés du “Next 40”. Le Next 40 est un programme d’accompagnement de l’État dédié aux 120 start-up françaises les plus performantes.
Enfin, les investisseurs (personnes physiques) du FCPR Entrepreneurs Club 2 accèdent aux mêmes transactions que les clients institutionnels (banques, fonds de pension, assureurs, etc.). C’est donc un gage de qualité supplémentaire pour les épargnants.
Comment investir dans le FCPR Eurazeo Entrepreneurs Club 2 ?
Tous les établissements financiers ne distribuent pas le même catalogue de FCPR. Avant de choisir un partenaire, vous devez donc vérifier qu’il puisse vous proposer les meilleurs fonds d’investissement en non coté.
Sur le marché français, il existe 3 principaux types d’acteurs pouvant proposer des FCPR :
- Les banques traditionnelles ou les banques en ligne : ces établissements ne proposent généralement qu’un catalogue restreint de fonds, notamment ceux commercialisés par leur propre groupe bancaire.
- Les plateformes d’investissement digitales : ces acteurs indépendants offrent habituellement un panel de solutions étoffé et des frais plus compétitifs grâce à leur gestion 100% en ligne.
- Les acteurs de la défiscalisation : ces entreprises sont spécialisées dans les niches fiscales, elles ne proposent généralement pas d’autres solutions d’investissement.
Les enveloppes pour investir dans le FCPR Eurazeo Entrepreneurs Club 2
Vous pouvez loger vos fonds le FCPR Eurazeo Entrepreneurs Club 2 dans 2 types d’enveloppes :
- Le Compte Titres Ordinaires (CTO) : cette enveloppe est la méthode la plus répandue pour investir en FCPR. Elle permet de loger la plupart des fonds d’investissement en non coté.
- Le PEA PME : cette enveloppe permet aussi de loger certains FCPR éligibles.
À noter qu’il est également possible de détenir vos parts de FCPR en direct, sans passer par une enveloppe spécifique.
Historique, stratégie et marchés ciblés du FCPR Eurazeo Entrepreneurs Club 2
Ce FCPR d’Eurazeo a été créé en 2022 conjointement avec un des plus grands acteurs du Venture Capital en Europe : Idinvest Partners.
Ces 2 gérants d’actifs se concentrent sur les startups et entreprises de taille intermédiaire européennes qui opèrent dans des secteurs numériques en forte croissance (marketplace, santé, smart cities, etc.).
Le premier millésime Eurazeo Entrepreneurs Club 1 a été lancé en 2019. Nous ne connaîtrons sa performance finale qu’au moment de son débouclage en 2029 (ou en 2031 en cas de prorogation).
Ce fonds a déjà accompagné des leaders comme :
- Doctolib : plateforme de suivi et de gestion de santé
- ManoMano : plateforme d’achat en ligne d’outils de bricolage
- BackMarket : plateforme de vente d’appareils électroniques de seconde main
- Vestiaire Collective : plateforme d’achat et de vente de pièces de luxe de seconde main
- Etc.
Pour cette seconde version du FCPR Eurazeo Entrepreneurs Club, le fonds ciblera entre 20 et 30 entreprises déjà leaders sur leurs marchés respectifs.
Ces entreprises doivent présenter un fort potentiel de croissance de chiffre d'affaires : entre 20% et 50% par an, et doivent être valorisées au minimum 100 millions d’euros.
Eurazeo se concentrera sur les entreprises ayant développé des produits ou services différenciants et reconnus.
Dans le cadre de sa stratégie Growth Equity, Eurazeo investira entre 20 et 100 millions d’euros par entreprise.
Les perspectives de croissance des marchés ciblés par Eurazeo
Nous allons vous présenter des études de marché attestant du potentiel de croissance des marchés ciblés par le FCPR Eurazeo Entrepreneurs Club 2.
Les perspectives de croissance du marché de la e-santé (digital health)
Le marché mondial de la santé digitale est estimé à 240 milliards de dollars (en 2023) selon la société de conseil Grand View Research.
La croissance annuelle prévisionnelle de ce marché est estimée à 21,6%. Cette perspective devrait porter le marché de la e-santé à plus de 947 milliards de dollars d'ici à 2030.
Les perspectives de croissance du marché de la smart city
Le marché mondial de la smart city est estimé à près de 749 milliards de dollars (en 2023) selon la société de conseil Grand View Research.
La croissance annuelle prévisionnelle de ce marché est estimée à 25,8%. Ainsi, le marché des smart cities devrait atteindre plus de 3 728 milliards de dollars d'ici à 2030.
Les perspectives de croissance des plateformes B2C
Le marché mondial des plateformes de vente Business to Consumer (B2C) est estimé à 5 470 milliards de dollars (en 2023) selon la société de conseil Grand View Research.
La croissance annuelle prévisionnelle de ce marché est estimée à 19,1%. Cette perspective devrait porter le marché des marketplaces à plus de 1 777 milliards de dollars d'ici à 2030.