Caractéristiques clés du FPCI European INFRAGREEN Strategy
Le FPCI European INFRAGREEN Strategy est un véhicule d’investissement professionnel centré à 100 % sur les infrastructures européennes de la transition énergétique.
Il s’agit d’un fonds nourricier structuré par Private Corner investi dans le fonds maître géré par RGREEN INVEST. Il vise un TRI net de 10 à 12 %.
Tableau récapitulatif des caractéristiques clés du FPCI European INFRAGREEN Strategy
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Les forces et faiblesses du FPCI European INFRAGREEN Strategy
Le FPCI European INFRAGREEN Strategy mise sur un positionnement clair : financer exclusivement des infrastructures vertes en Europe, avec un objectif de rendement ambitieux. Ce choix stratégique s’accompagne de solides arguments d’investissement, mais aussi de contraintes à prendre en compte avant de souscrire.
Les forces du FPCI European INFRAGREEN Strategy
Une stratégie alignée avec la transition énergétique
Ce fonds d’infrastructures se concentre sur les infrastructures de la transition énergétique, un secteur en pleine expansion et soutenu par les politiques publiques :
- 100 % des investissements sont réalisés dans des projets européens d’énergies renouvelables, tels que le solaire, l’éolien et le stockage.
- Ce positionnement répond à des enjeux structurels de décarbonation, dans la lignée du Pacte Vert européen et du plan REPowerEU.
Le fonds vise donc une création de valeur alignée avec les objectifs climatiques à long terme.
TRI cible attractif de 10 à 12 % net de frais
Le fonds ambitionne un rendement compétitif :
- TRI net cible de 10 % à 12 % ce qui est cohérent avec le résultat des 4 millésimes précédents du fonds.
- Ce niveau de performance est élevé pour un fonds d’infrastructure, habituellement considéré comme plus défensif. En effet, les fonds d’infrastructure ont affiché une performance moyenne de 9,2 % sur les 15 dernières années.
Ce TRI cible repose sur une sélection rigoureuse des projets et un Pipeline sécurisé avec des projets prêt-à-construire.
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Des frais globalement contenus malgré une structure à deux étages
Le FPCI European INFRAGREEN Strategy se distingue par une architecture de frais relativement transparente, mais qui mérite d’être analysée à deux niveaux : celui du FPCI lui-même, et celui du fonds sous-jacent (INFRAGREEN V), dans lequel il investit.
Au niveau du FPCI (Private Corner) :
- Aucun carried interest ni hurdle rate : la société de gestion ne prélève pas de commission de surperformance.
- Des frais de gestion fixes limités à 1 % par an, intégrés dans le TRI net cible annoncé.
- Des frais de souscription pouvant aller jusqu’à 5 %.
Au niveau du fonds sous-jacent (INFRAGREEN V, géré par RGREEN INVEST) :
- Un carried interest de 20 %, déclenché au-delà d’un hurdle rate de 7 %.
- 1,5 % de frais de gestion supplémentaires, répartis entre frais de gestion proprement dits (0,5 %) et frais de services d’investissement (1 %).
Ces frais sont inclus dans les projections de rendement net communiquées aux investisseurs (TRI net cible de 10 à 12 %). Néanmoins, cette structure à deux étages implique des coûts cumulés qu’il convient d’intégrer dans son analyse de rentabilité.
Gestion par une équipe d’experts reconnus
Le fonds est géré par RGREEN INVEST, spécialiste historique du financement d’infrastructures vertes :
- RGREEN INVEST dispose de plusieurs milliards d’euros d’actifs sous gestion dans le secteur des énergies renouvelables.
- L’équipe de gestion est composée de professionnels aguerris, experts en ingénierie financière, infrastructures et transition énergétique.
- Le fonds bénéficie d’un accès privilégié à un pipeline de projets de qualité, issu d’un réseau consolidé dans l’écosystème européen.
Répartition sectorielle claire et ciblée
L’allocation du portefeuille est volontairement concentrée sur des segments identifiés comme moteurs de croissance :
- Exposition 100 % énergies renouvelables : solaire photovoltaïque, éolien terrestre, stockage d’énergie.
- Aucune diversification vers les infrastructures conventionnelles (gaz, pétrole, nucléaire).
- Allocation cible : 60 à 70 % en énergies renouvelables et 30 à 40 % stockage, mobilité, stations de recharges et autres.
Les faiblesses du FPCI European INFRAGREEN Strategy
Illiquidité sur une période longue
Le fonds présente une structure fermée, sans possibilité de sortie anticipée :
- Les parts ne sont pas rachetables avant la liquidation du fonds, prévue au plus tôt en mars 2036.
- Toute cession doit être autorisée par la société de gestion, ce qui limite fortement la flexibilité.
- Cette illiquidité impose un horizon d’investissement long, compatible avec une stratégie patrimoniale.
Ticket d’entrée élevé : 100 000 €
Le fonds reste réservé à une clientèle expérimentée :
- Montant minimum de souscription : 100 000 €.
- Ce ticket d’entrée élevé est conforme à la réglementation des FPCI.
- Il rend le produit inaccessible aux épargnants disposant de patrimoines plus modestes.
A noter que cependant, ce seuil reste bien plus accessible que l’investissement direct dans le fonds maître INFRAGREEN V, principalement réservé aux investisseurs institutionnels et dont la taille cible atteint 1,2 milliard d’euros.
Risque de perte en capital
Comme tout investissement non coté, le capital n’est pas garanti :
- Risque 6/7 selon le DIC, soit un niveau élevé sur l’échelle réglementaire.
- Le fonds peut engendrer une perte partielle ou totale du capital en cas de défaillance des projets ou d’aléas de marché.
- Il n’existe aucun mécanisme de protection ou de garantie du capital.
Concentration sectorielle et géographique
La stratégie ciblée du fonds peut accroître le risque spécifique :
- 100 % des investissements sont réalisés en Europe.
- Aucune diversification sectorielle au-delà des énergies renouvelables, mais un portefeuille diversifié tant en termes de technologies, de géographies que de partenaires. Une telle spécialisation rend le portefeuille plus sensible à la régulation et aux conditions économiques locales.
Absence de performances passées
Le fonds est récent et ne dispose pas encore d’un historique vérifiable :
- Lancement en novembre 2023, avec date de clôture des souscriptions en août 2025.
- Aucune donnée historique propre à ce véhicule n’est encore disponible pour évaluer sa capacité à atteindre son objectif de rendement.
Toutefois, l’investisseur peut s’appuyer sur la performance des millésimes précédents, en particulier INFRAGREEN III et IV, également positionnés sur des projets d’equity dans les énergies renouvelables.
Ces millésimes ont permis de valider la stratégie d’investissement en capital, plus risquée mais aussi potentiellement plus rémunératrice que les précédents fonds, axés sur la dette.
L’expertise de RGREEN INVEST et son historique sur la gamme INFRAGREEN constituent donc un repère utile, en attendant que le fonds actuel construise sa propre trajectoire.
Tableau récapitulatif des forces et faiblesses du FPCI European INFRAGREEN Strategy
Performance du FPCI European INFRAGREEN Strategy
Le FPCI European INFRAGREEN Strategy vise un rendement net compétitif, porté par une stratégie à fort potentiel sur le marché des infrastructures durables. Le DIC du fonds permet d’évaluer cet objectif à travers une série de projections théoriques sur 10 ans.
Objectif de performance
Le fonds affiche un objectif de rendement net de frais compris entre 10 % et 12 % de TRI annuel. Ce niveau est élevé pour un fonds dédié à l’infrastructure, un segment traditionnellement perçu comme plus défensif que le private equity classique.
Cet objectif repose sur plusieurs leviers :
- Une exposition directe à des projets non cotés, sélectionnés pour leur rentabilité.
- Une stratégie de développement et d’exploitation d’actifs verts, captant des primes de risque liées à la transition énergétique.
Ce niveau de rendement n’est pas garanti. Il reflète une ambition de rendement élevée pour des actifs réels à fort impact, en contrepartie d’un risque significatif et d’une forte illiquidité.
Simulation des scénarios de performance
Le document d’informations clés (DIC) du FPCI présente quatre scénarios théoriques à 10 ans, pour un investissement initial de 100 000 €. Ces projections, bien qu’hypothétiques, illustrent la dispersion potentielle des résultats selon les conditions de marché.
Voici les résultats attendus dans chaque scénario à horizon 10 ans :
Ces simulations montrent que :
- Le fonds peut générer une performance très attractive dans un contexte porteur, en ligne avec son TRI cible.
- En cas de choc de marché ou de contre-performance des projets, l’investisseur s’expose à des pertes importantes, voire majeures.
- Le capital n’est pas garanti, et la volatilité peut être marquée sur des horizons longs.
Ces scénarios ne tiennent pas compte de conditions spécifiques de fiscalité ou d’éventuelles distributions intermédiaires. Ils ne constituent ni une promesse de rendement, ni un engagement contractuel, mais illustrent l’amplitude possible des résultats.
Avis de Ramify : Pourquoi investir dans le FPCI European INFRAGREEN Strategy ?
Le FPCI European INFRAGREEN Strategy permet d’accéder à l’infrastructure verte européenne, un marché en forte croissance soutenu par les politiques publiques de transition énergétique.
Le fonds cible exclusivement des projets d’énergies renouvelables (solaire, éolien, stockage), sur un périmètre 100 % européen. Il s’inscrit ainsi dans les grandes tendances durables actuelles, tout en offrant un potentiel de création de valeur tangible.
Son TRI net cible de 10 % à 12 % le positionne dans le haut du spectre pour un fonds infrastructure. Ce rendement est rendu possible par une exposition directe à des projets non cotés, soigneusement sélectionnés pour leur rentabilité et leur impact.
Nous vous invitons aussi à tenir compte du multiple réalisé ou attendu sur les 4 précédents millésimes du fonds maître compris entre 1,2x et 1,5x.
Enfin, le fonds est géré par RGREEN INVEST, société de gestion spécialisée et reconnue, avec un fort savoir-faire dans l’identification et le suivi de projets d’infrastructure durable.
Pour un investisseur à la recherche d’un placement de long terme alliant performance, impact et transparence, le FPCI European INFRAGREEN Strategy constitue une solution de conviction.
Comment investir dans le FPCI European INFRAGREEN Strategy ?
Le FPCI European INFRAGREEN Strategy est un fonds professionnel accessible uniquement sous certaines conditions. Sa souscription est encadrée et réservée à des profils d'investisseurs spécifiques.
Conditions d’investissement et d’éligibilité
Pour pouvoir investir dans ce fonds, il est nécessaire de respecter plusieurs critères réglementaires :
- Le montant minimum de souscription est de 100 000 €.
- Le fonds est réservé aux investisseurs professionnels, ou aux particuliers assimilés.
- Il s’agit d’un placement de long terme : les fonds sont bloqués jusqu’au 31 mars 2036, avec une éventuelle extension lors de la phase de liquidation.
- Aucune faculté de rachat n’est prévue pendant la durée de vie du fonds. Les cessions de parts doivent être approuvées par la société de gestion.
Ce véhicule est donc destiné aux investisseurs capables d’immobiliser leur capital sur plus de 10 ans, avec une tolérance élevée à l’illiquidité et au risque.
Processus de souscription
Le processus de souscription suit les standards des fonds professionnels fermés :
- L’investisseur doit commencer par remplir un dossier de souscription complet, incluant un questionnaire de connaissance client et les justificatifs nécessaires.
- Après validation par la société de gestion, l’investisseur reçoit un bulletin de souscription à retourner signé.
- L’engagement n’est pas toujours appelé en une seule fois : des appels de fonds successifs peuvent être réalisés au fil des investissements du fonds.
- Le fonds est actuellement ouvert à la souscription jusqu’au 1er août 2025.
Passé cette date, il ne sera plus possible de rejoindre le véhicule, sauf réouverture exceptionnelle ou marché secondaire encadré.
À lire aussi : Fiscalité du Private Equity : Guide complet
Historique, stratégie et marchés ciblés du FPCI European INFRAGREEN Strategy
Porté par RGREEN INVEST, acteur français reconnu du financement de la transition énergétique, le fonds maître INFRAGREEN V se distingue par une stratégie Core+, ciblée, durable et performante, exclusivement déployée sur le marché européen des énergies renouvelables.
Une stratégie Core+ ciblée sur la rentabilité et la durabilité
Le fonds adopte une stratégie Core+, positionnée entre la stabilité des infrastructures classiques et le rendement du private equity. Il vise des projets matures, à technologies éprouvées, avec une entrée « at cost », c’est-à-dire sans survalorisation à l’achat.
L’objectif affiché est de générer un TRI net de frais compris entre 10 % et 12 %, avec une politique d’investissement axée sur :
- Des actifs non cotés avec revenus prévisibles.
- Une sélection rigoureuse des contreparties.
- Une gestion active de la performance et des risques sur la durée.
Ce positionnement permet au fonds de capter une prime de rendement sans compromettre la résilience de son portefeuille.
Diversification, ESG et exposition ciblée en Europe
Le cadre d’investissement repose sur une triple logique de diversification :
- Géographique : plusieurs pays européens sont ciblés, avec une priorité aux zones à fort potentiel. L’allocation cible est de 30 à 40 % sur la France, 15 à 25 % sur l’Europe du Sud et enfin 25 à 35 % ailleurs, notamment en Scandinavie, Royaume-Uni, Europe de l'Est (15 % maximum de l'allocation totale, y compris Pologne) et autres pays de l'OCDE Espagne, Italie, Portugal, Allemagne.
- Sectorielle : solaire photovoltaïque, éolien terrestre, et stockage d’énergie.
- Partenariale : le fonds s’appuie sur un réseau de développeurs, EPC et exploitants sélectionnés pour leur solidité.
L’approche ESG est intégrée à toutes les étapes du processus d’investissement. Une équipe dédiée évalue chaque projet selon des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance.
Cette évaluation influence la sélection, le suivi et l’optimisation des projets avec l’objectif de combiner performance financière et impact mesurable.
Premiers investissements du millésime INFRAGREEN V
Le FPCI European INFRAGREEN Strategy a d’ores et déjà initié plusieurs investissements stratégiques, démontrant la capacité d’exécution rapide de l’équipe RGREEN INVEST et la qualité du pipeline dès la phase de levée.
Ces trois premières opérations illustrent la cohérence stratégique du fonds : exposition ciblée à l’Europe, technologies éprouvées, partenaires solides, alignement d’intérêts.
Econergy (Europe – UK, Espagne, Italie, Grèce, Pologne, Roumanie)
Le fonds détient 12,5 % de la société et jusqu’à 50 % des actifs liés aux projets. L’investissement total engagé par INFRAGREEN V (et co-investisseurs) atteint 145 M€.
Econergy est un développeur israélien spécialisé dans les projets photovoltaïques et de stockage d’énergie. Le groupe développe plus de 7,2 GW répartis sur 224 projets actifs.
L’investissement vise à financer :
- Les activités de développement de la filiale UK (50 M€, partagée avec INFRAGREEN IV).
- La construction de 7,2 GW de pipeline, notamment un projet phare en Roumanie (Parau).
- Une gouvernance renforcée, incluant droit de veto et siège au conseil.
Ce partenariat s’inscrit dans une relation initiée dès 2016 entre RGREEN INVEST et Econergy.
NW Storm (France)
Le fonds s’engage à hauteur de 130 M€, avec une participation de 25 %. L’objectif est de financer le déploiement d’une plateforme de recharge haute puissance combinée à des systèmes de stockage d’énergie.
La technologie développée par NW Storm associe :
- Des stations de recharge IECharge à haute puissance.
- Des unités de stockage Jbox délivrant des services réseau.
- Une ambition de 2 000 Jbox (2,5 GW de capacité) et 250 stations de recharge installées dans les 4 prochaines années.
Ce projet répond aux ambitions européennes d’électrification des mobilités et s’inscrit dans la continuité d’un partenariat de long terme entre RGREEN INVEST et NW Group, avec 9 investissements conjoints depuis 2016.
Renalfa Solarpro Group (Bulgarie, Hongrie)
INFRAGREEN V détient 19 % de la société commune Renalfa IPP, co-détenue avec INFRAGREEN IV (11 %) et le groupe Renalfa (70 %). Le montant investi atteint 50 M€ pour INFRAGREEN V, sur un engagement global de 140 M€ pour les deux fonds.
Cette joint-venture a pour objectif de :
- Acquérir, développer et construire des projets photovoltaïques et de stockage en Europe.
- Démarrer avec 6 projets représentant 520 MWp, situés en Bulgarie, Hongrie et Macédoine du Nord.
- Appliquer un modèle souple : exploitation ou revente des actifs, avec recyclage du capital jusqu’en 2029.
La gouvernance est assurée par RGREEN INVEST pour les deux fonds, avec un droit de vote unifié et un siège commun au conseil d’administration.
Comparaison avec des fonds similaires
Dans l’univers des fonds d’infrastructure à impact accessibles aux investisseurs avertis, le FPCI European INFRAGREEN Strategy se distingue par sa spécialisation exclusive sur les énergies renouvelables et son positionnement Core+ assumé, là où la majorité des autres véhicules adoptent une approche plus généraliste ou défensive.
Comparé à SWEN Exclusive Infrastructures 2, INFRAGREEN V affiche un rendement cible plus ambitieux (10 à 12 % contre 9 à 11 %), avec une stratégie centrée uniquement sur les infrastructures vertes.
Le fonds de SWEN, bien que robuste, dilue sa thématique en s’exposant également à des secteurs plus traditionnels comme le transport ou les infrastructures sociales.
Face à Quaero Infrastructure Private Investors, la différence se joue principalement sur le niveau de risque et de rendement.
Quaero cible des actifs « Core » très matures, avec des revenus stabilisés, ce qui sécurise son objectif de TRI à 10 %, mais limite le potentiel de surperformance. INFRAGREEN V, en revanche, accepte une part mesurée de risque de développement pour viser un TRI jusqu’à 12 %, tout en conservant une structure sans commissions de surperformance, similaire à celle de Quaero.
En somme, INFRAGREEN V se positionne comme une solution plus spécialisée, plus ambitieuse en termes de rendement, et plus lisible dans sa stratégie ESG. Il s’adresse à des investisseurs capables de s’engager sur le long terme, souhaitant donner du sens à leur capital tout en recherchant une performance financière élevée.
Pourquoi faire confiance à Private Corner et RGREEN Invest ?
Le FPCI European INFRAGREEN Strategy repose sur l’alliance de deux acteurs complémentaires : Private Corner, expert de la structuration de fonds accessibles aux investisseurs qualifiés, et RGREEN INVEST, leader français de l’investissement à impact dans les infrastructures vertes.
Private Corner : un acteur agile au service des investisseurs privés
Private Corner est une société de gestion indépendante agréée par l’AMF, spécialisée dans les stratégies alternatives non cotées. Créée en 2019, elle s’est imposée comme un acteur clé de la démocratisation du Private Equity institutionnel en France.
Sa mission est claire : ouvrir l’accès à des stratégies réservées aux grands investisseurs, tout en garantissant un haut niveau de qualité et de sécurité réglementaire.
L’approche de Private Corner repose sur :
- Une expertise reconnue en structuration de fonds de fonds et fonds nourriciers, avec une parfaite maîtrise des enjeux fiscaux et réglementaires.
- Une sélection exigeante de gérants sous-jacents, exclusivement parmi les meilleures maisons du marché institutionnel.
- Une plateforme digitale propriétaire, qui permet aux investisseurs de souscrire, suivre et gérer leur investissement en toute simplicité, avec des outils adaptés aux produits complexes.
Private Corner s’appuie sur une équipe expérimentée en capital-investissement, ayant déjà structuré plusieurs fonds à succès dans la dette privée, les infrastructures et le secondaire. Son partenariat stratégique avec Armen renforce sa capacité de distribution auprès des investisseurs privés, family offices et conseillers en gestion de patrimoine.
RGREEN INVEST : un spécialiste reconnu de l’investissement à impact dans les infrastructures vertes
Fondée en 2010, RGREEN INVEST est une société de gestion indépendante française, entièrement dédiée au financement de la transition énergétique et de l’adaptation au changement climatique.
Avec 3 milliards d’euros d’actifs sous gestion, plus de 3 000 projets financés en Europe et dans l’OCDE, et 4,7 GW de capacité verte soutenue (à fin 2024), RGREEN INVEST est aujourd’hui un acteur de référence de l’investissement à impact en infrastructure.
L’équipe, composée de plus de 50 experts, combine des compétences en finance, ingénierie énergétique, structuration de projets et analyse ESG. Elle applique une méthodologie rigoureuse, alliant analyse financière, suivi opérationnel et impact environnemental mesurable.
Tous les fonds RGREEN INVEST sont classés article 9 du SFDR, plusieurs sont labellisés Greenfin, et leur stratégie vise un alignement maximal avec la taxonomie verte européenne.
Leur approche flexible, centrée sur les besoins du terrain, permet de concevoir des solutions de financement sur mesure, adaptées aux défis des développeurs comme aux attentes des investisseurs. Grâce à cette expertise, RGREEN INVEST a su créer une relation de confiance durable avec ses partenaires, et délivrer des performances solides sur quatre millésimes successifs de la gamme INFRAGREEN.
Conclusion : devriez-vous investir dans le FPCI European INFRAGREEN Strategy ?
Le FPCI European INFRAGREEN Strategy s’adresse à des investisseurs avertis en quête de performance et d’impact. Il mise sur une stratégie claire : financer exclusivement des infrastructures vertes en Europe, avec un objectif de TRI net ambitieux de 10 à 12 %.
Le fonds bénéficie de l’expertise reconnue de RGREEN INVEST, d’un accès privilégié à des projets de qualité, et d’une structure de frais globalement maîtrisée, malgré une architecture à deux niveaux.
L’illiquidité forte jusqu’à la clôture du fonds et le niveau de risque élevé (6/7) imposent un horizon long et une forte tolérance au risque. Ce véhicule ne convient donc qu’aux profils capables d’immobiliser leur capital sur plus de 10 ans.
Pour les investisseurs éligibles, le FPCI European INFRAGREEN Strategy constitue une solution solide pour diversifier un portefeuille avec un actif tangible, à la fois rentable et aligné avec la transition énergétique.
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