Forces et faiblesses des 6 meilleurs contrats
La Mondiale EuroPartner - Life Mobility Evolution
Les points clés
- Possibilité d’investir en ETF. 75 gérants référencés en actifs non cotés.
- Frais d’enveloppes attractifs (a fortiori combiné à une stratégie d’investissement basée sur des ETF).
- Possibilité d’inclure un fonds général à capital garanti, avec bonification en fonction de la part d’UC du contrat.
- Un des assureurs les plus solides financièrement du Luxembourg.
- Architecture interne moderne et digitalisée.
- Souscriptions impossibles pour les personnes résidant hors de la France, Belgique, Italie, Espagne et Portugal.
Ce contrat proposé par La Mondiale EuroPartner, un des principaux assureurs de Luxembourg avec plus de 20 milliards d’€ d’actifs sous gestion, nous semble particulièrement attractif pour les investisseurs qui cherchent avant tout la sécurité juridique renforcée du Luxembourg et la neutralité fiscale avec un ticket d’entrée accessible et une structure de frais efficiente.
Bâloise Vie - Profolio
Les points clés
- Le contrat d’assurance-vie luxembourgeoise le plus accessible (50 000 € via certains courtiers)
- Large choix d’OPCVM et d’ETF via les fonds externes.
- Ne propose pas de fonds euros : 100 % du contrat présente un risque de perte en capital.
- Accès au département Wealth Management réservé aux clients les plus fortunés.
Ce contrat de Bâloise est le plus accessible du marché avec la possibilité d’opter pour des ETF en gestion libre.
Cependant, pour des montants de souscription de 50 000 ou 100 000 €, les frais de gestions annuels du contrat seront de l’ordre de 1,2 %, et il faudra être en capacité de négocier les frais d’entrée afin de ne pas peser sur le rendement global.
One Life SA (groupe APICIL) - Wealth France
Les points clés :
- Contrat accessible dès 100 000 €
- Grande flexibilité vis-à-vis des non-résidents.
- Large offre de Private Equity,, ETF, large choix de fonds immobiliers.
Le contrat offert par One Life se distingue par sa flexibilité, des frais justes et un accès très large au Private Equity dès 250 000 €.
Lombard International - Liberté
Les points clés :
- Un acteur capable de référencer quasiment n’importe quel actif, très adapté pour le Private Equity. ETF possibles.
- Assureur capable de réaliser des structurations patrimoniales très complexes.
- Ouvert aux Français non-résidents.
- Backoffice très efficace, digitalisation plus avancée que d’autres acteurs.
Lombard International est un excellent acteur haut de gamme capable de s’adapter à tous les types de patrimoine.
Wealins - Wealins Life
- Contrat entièrement digital
- Offre très large en Private Equity, mais à partir de 500 000 €.
- Accompagnement patrimonial exclusif.
Le contrat de Wealins (groupe Foyer) est une autre référence au Luxembourg, il est particulièrement adapté pour mettre en place un portefeuille diversifié d’actifs alternatifs : Dette Privée, Private Equity, Hedge Funds, Infrastructure …
Generali Luxembourg - Espace Lux Vie France
- Offre un fonds général à capital garanti performant
- Accès limité au Private Equity (FAS à partir de 500 000 €)
- Large choix d’ETF et d’OPCVM.
- Peu ouverts aux non-résidents français
- Un des principaux assureurs européens, service client très réactif.
Generali est un assureur largement distribué en France adossé à un des principaux assureurs européens. Il offre cependant un accès moins aisé que d’autres acteurs au Private Equity.
Comment choisir la bonne assurance-vie à Luxembourg ?
Il est essentiel d’identifier parmi les différents avantages des contrats luxembourgeois ceux qu’on veut privilégier avant de choisir :
- La protection juridique renforcée du Luxembourg permet de profiter d’une garantie illimitée des dépôts (contre 70 000 € en France) et d’une plus grande protection en cas de défaillance de l’assureur.
- La neutralité fiscale du Luxembourg intéresse les profils internationaux qui veulent se prémunir d’un risque de double-imposition entre la France et leur pays de résidence.
- La diversification patrimoniale dans un cadre fiscal avantageux, notamment via l’accès à des fonds alternatifs non accessibles en assurance-vie française, en particulier le Private Equity mais aussi des Hedge Funds internationaux.
- Les outils patrimoniaux du Luxembourg notamment les FAS qui permettent d’apporter des titres existants (y compris des actifs non cotés) dans un véhicule optimisé pour la succession.
Les assurances-vie avec un ticket d’entrée inférieur ou égale à 100 000 € ne peuvent remplir, de par la réglementation du Luxembourg, que les 2 premiers objectifs (protection juridique et neutralité fiscale) à ce niveau d’engagement.
Lire aussi : Fiscalité de l'assurance-vie luxembourgeoise : Rachat, Succession
Comprendre les catégories de souscription
Le régulateur local (le Commissariat Aux Assurances ou CAA) impose aux assureurs de classifier leurs clients en différentes catégories :
Seules les souscriptions C et D ont accès aux actifs non cotés, le régulateur considérant que ces fonds plus risqués et non liquides s’adressent à des patrimoines déjà établis.
La notion de fortune mobilière exclut de fait les biens immobiliers, il s’agit donc essentiellement du portefeuille financier de l’investisseur.
Quel que soit le contrat choisi, ce dernier ne pourra jamais offrir de Private Equity si :
- Vous n’avez pas versé au moins 250 000 €.
- Vous ne pouvez pas justifier d’une fortune mobilière supérieure à 500 000 €.
Néanmoins, certains contrats peuvent limiter encore plus l’accès au Private Equity en imposant des versements minimums de 500 000 € pour débloquer ces classes d’actif.
Lire aussi : Les meilleurs fonds de Private Equity en 2025
Assurances-vie au Luxembourg : un classement par nature difficile à établir
Au Luxembourg, la personnalisation est beaucoup plus présente qu’en France où l’offre de contrat d’assurance-vie est normée.
Pratiquement chaque condition sur les contrats est négociable au cas par cas avec l’assureur.
Par exemple, les niveaux de frais sont rarement figés mais exprimés comme une fourchette, par exemple de 0 à 5 %.
Dès lors, il est difficile d’établir un classement précis basé sur des critères objectifs.
Voici à titre d’illustration les difficultés rencontrées si on applique les critères habituels des classements français au Luxembourg :
Nos critères pour sélectionner les meilleures AV Lux
En 2025, les meilleurs contrats d’assurance-vie luxembourgeoise à nos yeux proposent :
- Un accès dès 250 000 € de versement aux FAS qui permettent de loger des fonds alternatifs (Private Equity, Dette Privée, Hedge Funds) mais aussi des produits de matières premières et des actifs numériques (ETP Bitcoin …)
- Une capacité prouvée de l’assureur à référencer rapidement un fonds sur demande.
- La possibilité d’investir en ETF pour les classes d’actifs actions et obligations.
- Un ticket d’entrée accessible.
- Un niveau de frais compétitif à tous les niveaux de patrimoine.
- Un assureur réputé avec une solide assise financière.
1 : Les options d’investissements proposées
Chaque assureur au Luxembourg propose une offre d’investissement propre qu’il convient d’étudier afin d’être aligné avec le portefeuille que l’on souhaite constituer :
- Présence d’un fonds à capital garanti (courant mais pas obligatoire)
- La diversité des supports d’investissement en unité de compte proposé, en particulier l’accès au Private Equity.
L’accès aux fonds généraux
Les fonds généraux sont les équivalents au Luxembourg des fonds euros français. Ces supports à capital garanti facilitent la construction d’un portefeuille défensif.
Contrairement à l’assurance-vie française, les contrats au Luxembourg ne proposent pas systématiquement de fonds généraux et si c’est le cas il peut être moins performant que ce qui est proposé en France (notamment en l’absence de bonification).
En fonction de l’importance d’un fonds à capital garanti dans l’allocation visée, il faudra privilégier certains assureurs.
L’univers d’investissement en unité de compte
Les assurances-vie luxembourgeoises proposent un univers d’investissement plus diversifié que les Unités de Comptes (UC) en France. Il est possible d’investir dans :
- Des fonds externes : ce sont des OPCVM ou des ETFs actions ou obligations.
- Des Fonds Internes Collectifs (FIC) : ce sont des OPCVM “maisons” gérés par l’assureur.
- Des Fonds Internes Dédiés (FID) : ce sont des fonds sur-mesure gérés par un gestionnaire externe (se rapproche d’un mandat de gestion en France).
- Des Fonds d’Assurance Spécialisés (FAS) : ce sont des fonds sur-mesure en gestion libre. Il s’agit du véhicule privilégié pour loger des fonds alternatifs.
Nous accordons une grande importance à la possibilité d’investir en ETF pour la poche de fonds externes. Le choix des OPCVM actifs nous paraît moins pertinent, étant donné qu’ils sont par nature plus onéreux en frais que les fonds indiciels, sans dégager de surperformance nette à long terme.
Pour aller plus loin : ETF ou OPCVM : différences et guide pour choisir la bonne approche
Le catalogue d’actifs non coté
Les assureurs luxembourgeois ont la possibilité de loger un spectre en théorie quasi-illimité d’actifs en passant par les FAS.
Dans les faits, l’accès à des actifs alternatifs comme des fonds de Private Equity, de dette privée, d’infrastructure ou des Hedge Funds est très variable d’un contrat à un autre : certains assureurs peuvent référencer un nouveau fonds sur demande très rapidement.
D’autres ne le font pratiquement pas et se contentent d’orienter les clients vers des FIC ou des fonds externes.
S’il n’est pas possible de loger des SCPI dans les assurances-vie luxembourgeoises, ces dernières peuvent proposer de très bons fonds immobiliers européens sous forme de FIS qui présentent l’intérêt de ne souvent pas être éligibles à l’IFI.
Lire aussi : Réduction IFI : 11 moyens de le diminuer
Le choix des gérants disponible est-il important ?
Les assureurs et les courtiers mettent souvent en avant le nombre de gérants disponibles au sein d’un contrat.
Cela fait référence aux sociétés de gestion disponibles pour gérer un Fonds Interne Dédié (FID) qui serait créé à votre demande. On peut faire un parallèle entre un FID et un OPCVM créé sur une mesure.
Un FID ne peut être investi qu’en actions et en obligations.
À moins d’avoir à accès à l’un des rares gérants qui parvient à surperformer son indice de référence à long terme, il nous semble plus pertinent de privilégier une stratégie basée sur des ETF.
2 : L’accessibilité (montant minimum pour souscrire)
La plupart des contrats sont disponibles à partir de 250 000 €, avec certains contrats haut de gamme qui démarrent à 300 000 € voire 400 000 €.
Quelques assureurs proposent cependant des contrats à partir de 100 000 € (La Mondiale Europartner, OneLife), voire 50 000 € (Bâloise).
À nos yeux, les contrats disponibles à 100 000 € ne remplissent pas le même objectif que ceux proposés à 250 000 € :
- Ils donnent accès au cadre protecteur du Luxembourg et à la neutralité fiscale pour les expatriés.
- Ils ne permettent pas d’accéder à certaines classes d’actifs comme le Private Equity.
De par la réglementation en vigueur au Luxembourg, seuls les contrats de plus de 250 000 € peuvent donner accès aux FAS, qui sont les véhicules privilégiés pour loger des fonds alternatifs (Private Equity en tête).
Le cas spécifique des non-résidents français
Les assureurs à Luxembourg sont plus ou moins ouverts aux profils non-résidents français.
Les profils expatriés devront vérifier au préalable que leur pays de résidence fiscale soit bien servi par la compagnie d’assurance.
3 : La solidité financière et le type d’établissements
Les contrats d’assurance-vie luxembourgeoise sont proposés à la fois par des filiales de grands groupes d’assurance (AXA, Generali, Allianz, BNP Paribas Cardif) et des acteurs locaux spécialisés (Lombard International, Bâloise, Wealins …).
La solidité financière de chaque établissement est évaluée par le prisme d’un ratio de solvabilité régulé par le Commissariat aux Assurances public.
Cette évaluation est transparente et accessible par tous en ligne.
Les banques dépositaires disponibles
En vertu du principe du triangle de sécurité, les actifs détenus au sein du contrat ne sont pas détenus par l’assureur mais par une banque dépositaire.
En fonction du contrat, il est possible de choisir parmi une poignée ou plusieurs centaines de banques dépositaires.
4 : Les frais
Les frais des assurances-vie luxembourgeoises ont tendance à être plus élevés que ceux des contrats français.
Chaque contrat luxembourgeois présente, sa propre structure de frais qu’il convient d’étudier au préalable afin de mesurer son impact sur la performance finale :
- Frais d’entrée (0 à 5 %) : ils sont la plupart du temps négociables. Certains assureurs offrent systématiquement des frais d’entrée à 0 %.
- Frais d’arbitrage : ils peuvent être gratuits (possiblement dans une certaine limite par an) ou facturés jusqu’à 1 % par opération.
- Frais de sortie : il n’y en a quasiment jamais. À notre connaissance, seul l’assureur Lombard peut en appliquer en cas de sortie avant 5 ans.
Les investisseurs doivent ensuite porter une attention particulière aux frais de gestions annuels prélevés. Ces frais de gestion regroupent 2 types de frais :
- L’assureur se rémunère via des frais dits d’enveloppe de l’ordre de 0,5 à 2 % par an.
- Les supports d’investissements retenus facturent également des frais dits d’unités de compte de l’ordre de 0,2 % (ETF) à 4 % par an.
La plupart des contrats séparent la rémunération de l’assureur de celle de la banque dépositaire (de l’ordre de 0,1 à 0,2 % par an).
5 : Le service et l’accompagnement
Les assureurs à Luxembourg n’ont pas tous vocation à accompagner individuellement chaque client. Souvent, ils n’offrent un accompagnement qu’aux profils les plus fortunés et laissent ce rôle à un intermédiaire (conseiller, courtier, banque privée pour les autres profils).
Pour les mêmes raisons, l’interface de gestion peut ne pas être optimale. Dans certains cas, un accès en ligne n’est tout simplement pas disponible.
La réactivité de l’assureur peut également être très variable.
Pour la plupart des investisseurs, le passage par un courtier est recommandé et ne pèse pas financièrement sur le client final.
Les meilleurs courtiers pour souscrire à une assurance-vie luxembourgeoise en France
À nos yeux, les acteurs digitaux qui combinent le conseil, une interface 100 % digital sans papier et des frais négociés sont les plus intéressants :
- Vous pouvez souscrire aux assurances-vie de Lombard International, OneLife et La Mondiale Europartner via Ramify.
- Vous pouvez souscrire à l’assurance-vie Wealins via Sapians.
Quel intermédiaire choisir pour souscrire à une assurance-vie luxembourgeoise ?
Les interlocuteurs possibles sont :
- Les banques privées
- Certains conseillers en gestion de patrimoine ou courtiers spécialisés (Althos, WSI Conseil …)
- Des plateformes digitales (Ramify, Sapians, Meilleurstaux …)
Les banques privées
Les banques privées offrent des contrats luxembourgeois à une clientèle fortunée.
Il faut savoir que les principales banques de France (BNP Paribas, Société Générale ou Crédit Agricole) distribuent leur propre contrat d’assurance-vie luxembourgeoise via une filiale locale (Cardif Liberty 2 Invest, Sogelife Personnal Multisupports, Cali Luxembourg).
Le ticket d’entrée est au minimum de 250 000 à 500 000 k€.
Ces contrats s’intègrent dans l’offre globale de service proposée par la banque privée à savoir un accompagnement patrimonial complet et des conseillers dédiés, au prix d’un niveau de frais relativement élevé.
À nos yeux, ces contrats ne proposent pas un accès optimal au Private Equity et à l’investissement alternatif en général.
Lire aussi : Le classement des meilleures banques privées
Les cabinets indépendants
Les assureurs luxembourgeois distribuent principalement leurs contrats en France via des conseillers en gestion de patrimoine ou de courtiers.
Certains acteurs bénéficient d’une visibilité notable sur les assurances-vie luxembourgeoises notamment Althos Luxembourg ou WSI Conseil (assurancevieluxembourg.fr).
Ces cabinets offrent généralement un conseil patrimonial personnalisé mais peuvent rarement offrir une souscription et une interface de gestion 100 % en ligne.
Les acteurs digitaux
Depuis quelques années, des acteurs en lignes distribuent aussi certains contrats d’assurance-vie luxembourgeoise comme Meilleurtaux.com (La Mondiale Europartner), Ramify (La Mondiale Europartner, One Life, Lombard International) ou Sapians (Wealins).
Ils offrent des seuils d’entrée plus accessibles (à partir de 100 000 €), des niveaux de frais négociés (0 % à l’entrée notamment) et peuvent proposer une interface digitale plus aboutie aux clients.
En fonction des acteurs, le niveau d’accompagnement des clients peut néanmoins être en retrait par rapport aux canaux de distributions traditionnels.
Faut-il passer par un courtier ou en direct ?
La plupart des assureurs luxembourgeois ne travaillent pas directement avec les particuliers, à moins de disposer d’une fortune importante.
Aucune option pour souscrire en ligne n’est disponible et l’assureur ne dispose pas de bureaux en France.
Bien que quasi-imposé, le passage par un intermédiaire est souvent bénéfique pour l’investisseur. En effet :
- Le courtier a la possibilité de négocier des frais d’entrée et de gestion plus bas par son volume qu’un investisseur individuel.
- Il peut également négocier un seuil d’entrée plus accessible.
- Le passage par un intermédiaire permet souvent de faciliter la souscription et la gestion du contrat qui peuvent être fastidieuses.
Les assureurs luxembourgeois s’attendent à ce que le client (ou son conseiller) gère activement les contrats et proposent un accompagnement limité, surtout pour les particuliers.
Recommandation pour les investisseurs
Pour une majorité d’investisseurs qui ont entre 100 000 et 500 000 € de patrimoine, le passage par un courtier est souvent la meilleure option. Elle permet souvent de bénéficier de seuils d’entrées plus raisonnables, de frais négociés et d’un accompagnement adapté (interface digitale, conseiller).
À partir de 500 000 € de patrimoine, il est envisageable de souscrire directement auprès d’un assureur pour des profils expérimentés et autonomes.
Les meilleures offres d’assurances-vie en 2025
Meilleures assurances-vie dès 100 000 € : LMEP - Life Mobility Evolution
À nos yeux, ce contrat est idéal pour les investisseurs à la recherche d’une meilleure garantie sur leurs dépôts en assurance-vie qu’en France ou candidat à la mobilité internationale.
À noter que Boursorama propose également un contrat BoursoVie Lux via l’assureur Sogelife accessible dès 150 000 €.
Ce contrat en gestion libre est assez accessible avec un niveau de frais compétitif (0,65 %). Cependant il n’est pas possible en avril 2025 d’investir en ETF ou en Private Equity pour le moment.
Meilleures assurances-vie pour investir en Private Equity : OneLife, Lombard International, Wealins
Ramify : l’assurance-vie luxembourgeoise et le conseil haut de gamme le plus accessible
Ramify se distingue des autres acteurs du marché par :
- Ses processus de souscription et de gestion de contrat 100 % digitaux (à la différence de courtiers traditionnels).
- Un conseil en gestion de fortune au niveau des meilleures banques privées avec un suivi par un conseiller personnel expert.
- Une très forte expertise sur le Private Equity et les différents actifs non cotés (dette privée, infrastructure …) appuyée par une équipe de recherche interne.
- Un historique de performance public et rassurant sur les allocations proposées (performance moyenne >10%/an pour un risque évalué de 10/10 depuis 2014*)
- La possibilité de gérer en parallèle le reste de son portefeuille sur une plateforme d’investissement complète : assurance-vie française, PER, SCPI, Livrets, Crypto …)
Vous avez accès à 3 assureurs différents afin de s’adapter au maximum à vos objectifs :
- La Mondiale Europartner : le seul contrat 100 % digital du marché accessible dès 100 000 € pour donner accès à un maximum d’investisseurs au cadre juridique du Luxembourg et de la portabilité fiscale.
- OneLife et Lombard International à partir de 250 000 € pour mettre en place des portefeuilles extrêmement diversifiés composés d’actifs non cotés : Private Equity, Dette Privée, Infrastructure. Accès facilité au crédit Lombard.
Par rapport à d’autres acteurs, les contrats de Ramify sont nettement plus accessibles (100 000 ou 250 000 € contre 500 000 €) tout en offrant un accompagnement et un univers d’investissement haut de gamme.
*Résultats issus de backtests avant 2021. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Sapians : un acteur digital tourné vers le Private Equity à partir de 500 000 €
- Sapians est issu du Family Office Ivesta et cible les patrimoines de 1 à 20 millions d’euros.
- Cet acteur permet de souscrire de façon digitale au contrat Wealins à partir de 500 000 €.
- Allocation très diversifiée combinant gestion passive (ETF) et gestion active (immobilier, infrastructure, dette privée, private equity).
- Offre de gestion patrimoniale complète.
- Choix du mode de rémunération via les frais de gestion (dégressifs) ou la rétrocession des frais des fonds sélectionnés.
Althos : un cabinet spécialiste de l’assurance-vie luxembourgeoise
- Cabinet de gestion de fortune important, fondé en 2009 qui a créé la plateforme Althos-Luxembourg en 2016.
- 14 contrats disponibles avec une préférence affichée pour Generali, Wealins et One Life.
- Un outil de simulation en ligne (mais non disponible au moment de la rédaction de cet article)
- Possibilité de coupler la souscription avec l’accompagnement patrimonial du cabinet Althos.
WSI Conseil : un autre cabinet avec un positionnement fort sur le Luxembourg
- Cabinet de gestion de fortune important, fondé en 2010.
- 13 contrats disponibles, avec une préférence affichée pour Generali, One Life et Lombard.
- Premier échange obligatoire à distance ou physiquement sur Paris avant une souscription.
Conclusion
Le choix d’une assurance-vie luxembourgeoise dépend beaucoup du patrimoine de l’investisseur et de ce qu’il recherche avec ce contrat : sécurité juridique renforcée, portabilité fiscale, diversification patrimoniale ou optimisation d’une succession complexe.
A nos yeux, il faut privilégier les contrats qui offrent un accès large aux actifs non cotés, laissent la possibilité d’investir en ETF et sont plus avancés sur le plan de la digitalisation.
Un acteur comme Ramify vous permet d’accéder à 3 des meilleurs contrats du marché qui remplissent ces 3 conditions avec des seuils d’accessibilité inédits : 100 000 € au mieux (et au minimum 250 000 € pour les allocations en Private Equity).
Vous bénéficiez en parallèle d’un conseil délivré par des experts issus d’institutions mondiales prestigieuses comme Goldman Sachs, Nomura ou Oliver Wyman.
