Les caractéristiques clés de la SCPI Efimmo 1
Tableau récapitulatif des caractéristiques de la SCPI Efimmo 1
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Les forces et faiblesses de la SCPI Efimmo 1
Comme tout produit d’investissement immobilier, la SCPI Efimmo 1 présente des atouts solides, mais aussi quelques points de vigilance à prendre en compte.
Les forces de la SCPI Efimmo 1
Une diversification croissante du patrimoine
Efimmo 1 renforce progressivement la diversification de son portefeuille :
- 25,3 % du patrimoine est désormais investi dans des actifs autres que des bureaux, contre 21,5 % un an plus tôt.
- Le portefeuille intègre des commerces, locaux d’activités, entrepôts, ou encore des participations financières non contrôlées.
- La répartition géographique inclut 24,6 % à l’étranger, notamment en Allemagne, au Royaume-Uni, aux Pays-Bas ou encore en Belgique.
Une gestion historique et expérimentée (Sofidy)
La SCPI est pilotée par Sofidy, un acteur de référence sur le marché :
- Plus de 35 ans d’expérience dans la gestion de fonds immobiliers.
- 8,6 milliards d’euros d’encours sous gestion au 31 décembre 2024.
- Une gestion prudente et disciplinée, appuyée par une large équipe d’experts immobiliers.
Un historique de performance robuste et régulier
La capacité d’une SCPI à délivrer du rendement sur le long terme est un critère clé pour les épargnants. Efimmo 1 se distingue sur ce point :
- En 2024, elle affiche un taux de distribution brut de 5,07 %, supérieur à la moyenne du marché.
- Cette performance comprend une part exceptionnelle liée à des plus-values de cessions, preuve de la qualité de la gestion des actifs.
- Sur longue période, le taux de rendement interne (TRI) ressort à +8,63 % depuis la création en 1987. Ce chiffre reflète la performance annuelle moyenne nette perçue par les associés en intégrant dividendes et prix de retrait.
L’alliance d’un rendement stable à court terme et d’une performance solide sur la durée fait d’Efimmo 1 une SCPI fiable pour un objectif patrimonial long terme.
Une politique d’arbitrage active et créatrice de valeur
En 2024, Efimmo 1 a poursuivi une stratégie de cession sélective de certains actifs immobiliers :
- Un volume total de 42 M€ d’actifs a été cédé, dans le cadre d’une politique d’arbitrage opportuniste.
- Les ventes ont été réalisées en moyenne avec une plus-value de +9,8 % par rapport aux dernières valeurs d’expertise.
- Ces arbitrages ont permis de dégager 12,2 M€ de plus-values nettes, intégrées pour partie aux distributions annuelles.
Cette stratégie témoigne d’une gestion proactive qui vise à améliorer la qualité du portefeuille tout en sécurisant des réserves de distribution.
Un taux de recouvrement des loyers proche de 99 %
La performance locative reste l’un des piliers de la solidité d’une SCPI. Efimmo 1 affiche en 2024 un taux de recouvrement des loyers et charges proche de 99 %, en ligne avec les meilleures pratiques du secteur.
Ce taux élevé illustre la capacité de la SCPI à maintenir des flux de revenus stables, malgré un environnement parfois défavorable pour certains locataires tertiaires.
Les faiblesses de la SCPI Efimmo 1
Une baisse du prix de la part et une valeur de reconstitution en recul
Le prix de la part d’Efimmo 1 a été abaissé de 237 € à 212 € le 4 décembre 2023, soit une baisse de 10,5 %. Cette décision a directement affecté la valorisation des parts, contribuant à la faiblesse du TRI à 10 ans, aujourd’hui limité à 3,81 %. Elle a également entraîné une hausse des demandes de sortie, dans un contexte de défiance accrue sur le marché des SCPI.
Parallèlement, la valeur de reconstitution continue de reculer :
- 213,18 € au 1er trimestre 2024.
- 204,47 € au 1er trimestre 2025.
Ce désalignement réduit la marge de sécurité pour les investisseurs en cas de nouvelle baisse du marché immobilier.
Une exposition encore marquée aux bureaux
Malgré les efforts de diversification, 74,7 % du patrimoine reste composé d’actifs de bureaux :
- Ce segment immobilier fait face à des mutations profondes (télétravail, optimisation des espaces, hausse des vacants).
- Les grandes métropoles, notamment en Île-de-France, restent exposées à ces évolutions structurelles.
Cette concentration peut freiner la capacité d’adaptation rapide à de nouvelles dynamiques de marché.
Un taux d’occupation inférieur à celui de nombreuses SCPI concurrentes
Le taux d’occupation financier moyen d’Efimmo 1 s’est établi à 88,5 % en 2024, soit un niveau inférieur à celui de nombreuses SCPI comparables, qui dépassent fréquemment les 90 %, voire 95 %.
Ce chiffre suggère une vacance structurelle persistante, notamment sur certaines typologies ou zones géographiques.
Des frais de souscription élevés
Efimmo 1 applique des frais d’entrée de 10 % HT (12 % TTC), ce qui reste la norme pour les SCPI dites “historiques” mais peut paraître élevé par rapport aux nouveaux produits à frais réduits.
Ces frais viennent réduire mécaniquement la performance nette des premières années, allongeant l’horizon de rentabilité.
Importante illiquidité de la part
En 2024, la SCPI Efimmo 1 a levé seulement 14,8 M€, contre 118,5 M€ en 2023, soit une baisse de 87,5 %. La collecte nette chute à 1,5 M€, révélant un net recul des souscriptions face à une hausse des retraits.
Cette situation s’explique en grande partie par la baisse du prix de la part en décembre 2023, qui a incité de nombreux investisseurs à se retirer, sans être remplacés par de nouveaux entrants.
La pression s’accentue en 2025 puisque les demandes de retrait non compensées représentent désormais 5,24 % du capital au 1ᵉʳ trimestre, contre 4,2 % fin 2024. Cela témoigne d’une liquidité de plus en plus contrainte, susceptible d’allonger les délais de remboursement.
Tableau synthétique des forces et faiblesses de la SCPI Efimmo 1
Les performances de la SCPI Efimmo 1
Efimmo 1 affiche plus de 35 ans d’historique, avec une capacité à générer des revenus stables même en période de tension sur le marché immobilier. Son rendement reste compétitif et sa trajectoire de prix reflète une gestion prudente dans le temps.
Évolution du taux de distribution
Depuis 2015, Efimmo 1 surperforme régulièrement la moyenne des SCPI de rendement.
Depuis 2015, Efimmo 1 surperforme régulièrement la moyenne des SCPI de rendement, malgré une baisse progressive de son dividende brut au fil des années. Cette érosion s’est accentuée à partir de 2024, avec un objectif de dividende annoncé entre 9,15 € et 10,20 € pour l’année en cours.
Le taux de distribution 2024 (5,07 %) a été arithmétiquement renforcé par la baisse du prix de la part intervenue fin 2023, sans refléter une amélioration du revenu distribué.
Quant à la hausse du TD en 2023 par rapport à 2022, elle s’explique principalement par le versement d’un dividende exceptionnel, et non par une hausse des loyers perçus.
Dans l’ensemble, Efimmo 1 conserve une capacité à générer un rendement brut régulier, mais la tendance récente laisse entrevoir une phase de repli plus marquée, à surveiller dans les années à venir.
Évolution du prix de la part de la SCPI Efimmo 1
Depuis 2015, Efimmo 1 surperforme régulièrement la moyenne des SCPI de rendement, malgré une baisse progressive de son dividende brut au fil des années. Cette érosion s’est accentuée à partir de 2024, avec un objectif de dividende annoncé entre 9,15 € et 10,20 € pour l’année en cours.
Le taux de distribution 2024 (5,07 %) a été arithmétiquement renforcé par la baisse du prix de la part intervenue fin 2023, sans refléter une amélioration du revenu distribué.
Quant à la hausse du TD en 2023 par rapport à 2022, elle s’explique principalement par le versement d’un dividende exceptionnel, et non par une hausse des loyers perçus.
Dans l’ensemble, Efimmo 1 conserve une capacité à générer un rendement brut régulier, mais la tendance récente laisse entrevoir une phase de repli plus marquée, à surveiller dans les années à venir.
Simulation de performance à 1 et 8 ans
Le document d’informations clés (DIC) propose quatre simulations différentes pour la SCPI Efimmo 1, basés sur des hypothèses économiques contrastées. Les projections tiennent compte de l’ensemble des frais, à l’exclusion de la fiscalité.
L’avis de Ramify : Pourquoi investir dans la SCPI Efimmo 1
La SCPI Efimmo 1 est l’une des plus anciennes SCPI du marché, créée en 1987. Elle dispose d’un historique de plus de 35 ans, avec un taux de rendement interne de +8,63 % sur la période. Cette longévité témoigne d’une gestion rigoureuse, capable de traverser plusieurs cycles économiques et immobiliers.
Le rendement annuel brut est resté au-dessus de 4 % sur les dix dernières années, avec une performance supérieure à la moyenne du marché sur la majorité de la période récente.
Le patrimoine d’Efimmo 1 est diversifié géographiquement et typologiquement, avec plus de 250 actifs répartis en France et en Europe. Les bureaux restent majoritaires, mais la SCPI a renforcé sa poche de diversification (commerces, logistique, locaux d’activités, résidences hôtelières) pour s’adapter aux mutations du marché.
La gestion est assurée par Sofidy, acteur de référence dans l’univers des SCPI, qui administre plus de 8,6 milliards d’euros d’actifs. L’expertise de la société de gestion se reflète notamment dans une politique d’arbitrage dynamique, avec des cessions régulièrement supérieures aux valeurs d’expertise.
Efimmo 1 convient particulièrement aux investisseurs recherchant un revenu régulier, une gestion de long terme éprouvée et une diversification progressive du patrimoine.
Comment investir dans la SCPI Efimmo 1 ?
Efimmo 1 est accessible via plusieurs modalités, permettant de l’intégrer facilement dans une stratégie patrimoniale. Elle peut être souscrite en direct, via l’assurance-vie, en démembrement ou à travers un plan de versements programmés.
Conditions de souscription à Efimmo 1
L’investissement en direct dans Efimmo 1 est soumis aux conditions suivantes :
- Prix de la part : 212 € (au 31 mars 2025).
- Souscription minimum : 10 parts, soit un investissement de 2 120 €.
- Délai de jouissance : 1er jour du mois suivant jusqu’au 30 juin 2025 (puis 1er jour du 3ème mois).
Les parts peuvent être cédées à tout moment sur le marché secondaire de la SCPI. En cas de revente, le prix de retrait est fixé à 190,80 € si la demande est compensée, soit une décote de 10 % sur le prix de souscription.
À lire aussi : Fiscalité SCPI : Fonctionnement de l'imposition (et comment l'optimiser)
SCPI Efimmo 1 en assurance-vie
Efimmo 1 est éligible à plusieurs contrats d’assurance-vie, ce qui permet d’y investir tout en bénéficiant du cadre fiscal avantageux de l’assurance-vie.
L’investissement via assurance-vie permet de bénéficier d’une fiscalité allégée sur les revenus (pas de fiscalité immédiate tant qu’il n’y a pas de retrait) et d’une transmission plus souple du capital. Il est aussi possible d’investir des montants plus réduits que dans une souscription en direct, selon les contrats.
À lire aussi : Comparatif : SCPI en direct ou via Assurance-vie (comment choisir)
SCPI Efimmo 1 en démembrement
Efimmo 1 peut également être souscrite en nue-propriété, une stratégie d’investissement patrimonial à long terme.
Ce mode de détention permet à l’investisseur :
- De bénéficier d’une décote importante à l’achat, en fonction de la durée de démembrement.
- D’optimiser sa fiscalité, puisque la nue-propriété n’est pas soumise à l’impôt sur le revenu, ni à l’IFI.
- De capitaliser à long terme, sans percevoir de revenus pendant la période d’usufruit temporaire.
La pleine propriété est reconstituée automatiquement à l’échéance.
Pour aller plus loin : SCPI en nue-propriété : Fonctionnement et comment investir
SCPI Efimmo 1 en versement programmé
Efimmo 1 peut être intégrée à une stratégie d’investissement progressif dans l’immobilier grâce au versement programmé.
Ce dispositif permet :
- D’investir régulièrement sur la SCPI à partir de montants accessibles
- D’échelonner son effort d’épargne, avec une stratégie proche du “dollar-cost averaging” (lissage du prix d’achat dans le temps)
- De se constituer progressivement un patrimoine locatif indirect, tout en réduisant le risque lié au point d’entrée
C’est une solution pertinente pour les investisseurs qui souhaitent constituer un capital immobilier sur plusieurs années, sans mobiliser une épargne importante immédiatement.
Historique, stratégie et patrimoine de la SCPI Efimmo 1
Efimmo 1 s’inscrit dans la durée avec un historique solide, une stratégie de diversification progressive et un portefeuille immobilier richement réparti.
Historique de la SCPI et de son développement
La SCPI Efimmo 1 a été créée en 1987. Elle est gérée depuis plus de 20 ans par Sofidy, l’une des sociétés les plus reconnues du secteur.
Avec plus de 35 ans d'existence, la SCPI a su s’adapter aux mutations successives de l’immobilier tertiaire.
Elle bénéficie aujourd’hui d’une capitalisation de 1,755 milliard d’euros et d’un portefeuille très étendu, qui en fait un acteur de référence dans le segment des bureaux à l’échelle européenne.
Au 31 décembre 2024, on TRI annuel s’élève à :
- 3,81 % sur 10 ans
- 4,58 % sur 15 ans
- 7,04 % sur 20 ans
- 8,63 % depuis l'origine de la SCPI (1987)
Stratégie de la SCPI Efimmo 1 et acquisitions récentes
Efimmo 1 conserve une orientation stratégique axée sur l’immobilier de bureaux bien situés, tout en accélérant la diversification de son patrimoine. Cette évolution vise à adapter le portefeuille aux nouvelles réalités locatives et économiques du marché tertiaire.
La stratégie d’investissement repose sur trois principes clés :
- Cibler des actifs tertiaires dans des zones à fort potentiel économique.
- Répartir les investissements entre l’Île-de-France, les grandes métropoles régionales et l’Europe.
- Saisir des opportunités offrant un bon rendement immédiat et une forte mutualisation des risques.
En 2024, Efimmo 1 a engagé plus de 50 M€ dans des opérations ciblées, reflétant une sélection rigoureuse des actifs. Les investissements réalisés comprennent notamment :
- Un portefeuille de trois retail parks, situés à L’Isle-d’Abeau (38), Riom (63) et Cormeilles-en-Parisis (95), pour un montant global de 27,8 M€ (participation Efimmo 1 : 22,26 %) pour un rendement net moyen de 8,0 %.
- Le centre commercial O’Parinor à Aulnay-sous-Bois (93), pour un montant de 17,9 M€ (participation Efimmo 1 : 8,75 %) pour un rendement immédiat de 10,8 %.
- Un plateau de bureaux à Marseille, 32 cours Pierre Puget, pour un montant de 2,9 M€ pour un rendement immédiat de 7,0 %.
- Un appel de fonds de 1,7 M€ dans le fonds Niam Nordic Core-Plus, exposé à des actifs de qualité en Scandinavie.
Au 1er trimestre 2025, Efimmo 1 a poursuivi cette dynamique en réalisant deux acquisitions supplémentaires pour un montant total de 21,8 M€. Ces opérations confirment l’orientation vers des actifs logistiques, répondant à une demande locative soutenue.
Les acquisitions du trimestre incluent :
- Un entrepôt logistique à Bègles (33), d’une surface de 5 241 m², acquis pour 8,7 M€.
- Un entrepôt logistique à Gevrey-Chambertin (21), d’une surface de 8 607 m², acquis pour 12,8 M€.
- Un appel de fonds complémentaire de 266 K€ dans le cadre de l’engagement de la SCPI dans le fonds Niam Nordic Core-Plus III.
En parallèle, Efimmo 1 a engagé 54,2 M€ dans de nouveaux projets d’investissement, visant à maintenir une rentabilité nette moyenne de l’ordre de 9 %. Cette stratégie s’appuie toujours sur la sélection d’emplacements stratégiques et la mutualisation des risques.
Comment se compose le patrimoine de la SCPI Efimmo 1 ?
Au 31 mars 2025, Efimmo 1 détient 251 immeubles, en direct ou via des sociétés à prépondérance immobilière. Le patrimoine est réparti de manière équilibrée, avec une diversification croissante à l’échelle géographique et typologique.
Voici la répartition géographique et sectorielle du portefeuille au 31 mars 2025 :
Cette composition permet à Efimmo 1 de préserver une expertise historique sur les bureaux, tout en élargissant son exposition à des classes d’actifs plus résilientes ou en croissance, notamment la logistique urbaine ou les locaux mixtes.
Pourquoi faire confiance à Sofidy ?
Un acteur majeur de la gestion d’actifs immobiliers en France
Sofidy est aujourd’hui la 4ᵉ plus grande société de gestion immobilière française en termes de capitalisation. Elle se place juste derrière Praemia REIM (groupe Primonial-Crystal), Amundi Immobilier (Crédit Agricole) et La Française REM (Crédit Mutuel).
En 2024, les actifs sous gestion s’élèvent à 8,6 milliards d’euros. Sofidy propose une large gamme de véhicules d’investissement immobilier, accessibles aux particuliers comme aux professionnels :
- SCPI de rendement.
- OPCI (Organismes de Placement Collectif Immobilier).
- Sociétés Civiles.
- SIIC (Sociétés d’Investissement Immobilier Cotées).
- OPCVM spécialisés dans l’immobilier.
Depuis sa création en 1987, la société a accompagné plus de 60 000 épargnants, confirmant son ancrage historique et sa capacité à fédérer une large base d’investisseurs.
Un actionnaire de référence solide : Tikehau Capital
Depuis 2018, Sofidy est une filiale à 100 % de Tikehau Capital, un gestionnaire d’actifs coté sur Euronext Paris (compartiment A) depuis 2017. À fin septembre 2024, Tikehau Capital gère plus de 47 milliards d’euros d’encours pour le compte de ses clients institutionnels et particuliers.
Ce rattachement garantit :
- Des moyens financiers solides.
- Un encadrement réglementaire strict.
- Une transparence renforcée dans la communication financière.
Ce lien capitalistique constitue un gage de stabilité pour les associés des SCPI gérées par Sofidy.
Une gouvernance stable et expérimentée
Sofidy bénéficie d’un encadrement solide avec une direction expérimentée et peu renouvelée depuis plus de 15 ans :
- Jean-Marc Peter, Directeur Général (rejoint Sofidy en 2003).
- Jérôme Grumler, Directeur Général Délégué (rejoint Sofidy en 2005).
- Guillaume Arnaud, Président du Directoire (cadre de Tikehau Capital depuis 2007).
Ils s’appuient sur un comité de direction de 12 cadres et un conseil de surveillance piloté par Tikehau Capital.
Une reconnaissance constante de la profession
Sofidy a reçu le prix de la meilleure société de gestion de SCPI pendant 21 années consécutives (de 2002 à 2023), attribué par le magazine Gestion de Fortune dans le cadre de son enquête annuelle auprès des Conseillers en Gestion de Patrimoine.
En 2024, Sofidy reste parmi les acteurs les plus reconnus, avec :
- 9 récompenses reçues, contre 20 en 2023 et 18 en 2022.
- Le Grand Prix du Jury de ToutSurMesFinances.com en 2023 pour la performance long terme de la SCPI Immorente.
- Le prix des Victoires de la Pierre-Papier 2022 pour la performance à 10 ans d’Immorente.
- Le 2ᵉ prix des sociétés préférées des CGP pour les SCPI en 2024 (Investissement Conseils).
Ces distinctions confirment la régularité et la crédibilité de Sofidy dans la gestion de fonds immobiliers destinés aux particuliers.
Analyse approfondie de la SCPI Efimmo 1
Efimmo 1 bénéficie d’un positionnement patrimonial solide, porté par une gestion prudente. Mais certains indicateurs doivent être analysés de près, notamment la valorisation, la dynamique locative et la liquidité.
Le patrimoine de la SCPI est-il attractif ?
Le taux d’occupation financier (TOF) est un indicateur clé pour évaluer la performance locative d’une SCPI. Pour Efimmo 1, le TOF a connu une baisse progressive depuis 2018, en lien avec les mutations du marché des bureaux et la stratégie d’arbitrage du gestionnaire.
La baisse du TOF depuis 2020 est nette, avec un recul de plus de 5 points. Elle s’explique notamment par :
- Une vacance accrue sur les bureaux en Île-de-France, particulièrement sur les actifs anciens ou peu modulables.
- Une politique d’arbitrage ayant conduit à la vente d’actifs loués.
- Un décalage entre les acquisitions récentes et leur mise en location.
Ce contexte justifie une vigilance, bien que le taux de recouvrement des loyers reste proche de 99 %, témoignant de la qualité des locataires en place.
La SCPI Efimmo 1 est-elle bien valorisée ? Analyse du prix de reconstitution
La SCPI Efimmo 1 est actuellement survalorisée de +4,7 %
Au 31 mars 2025, le prix de souscription d’Efimmo 1 reste fixé à 212 €, tandis que sa valeur de reconstitution est estimée à 202,50 €. Cela représente un écart de +4,7 % entre le prix payé par les investisseurs et la valeur patrimoniale réelle du portefeuille.
Cette surcote s'explique par la baisse des valeurs d'expertise immobilières intervenue fin 2023, dans un contexte de marché sous pression : la hausse des taux d’intérêt a entraîné une dévalorisation des actifs, comme sur l’ensemble du marché de l’immobilier tertiaire.
Jusqu’en 2023, le prix de part était stable à 237 €, parfaitement aligné sur la valeur de reconstitution. Sofidy a ajusté le prix de souscription à 212 € en réponse à cette correction, soit une baisse de -10,5 %, afin de maintenir un écart maîtrisé.
Le fait que le prix de part soit supérieur à la valeur de reconstitution signifie qu’il n’existe pas, à court terme, de marge de revalorisation du prix de souscription. Tant que cet écart reste inférieur à 10 %, le gestionnaire n’est pas tenu d’ajuster le prix, conformément aux règles fixées par l’AMF.
Mais si la valeur de reconstitution venait à baisser davantage, une nouvelle révision du prix de part pourrait devenir nécessaire. Dans ce cas, les porteurs de parts subiraient une moins-value latente supplémentaire, sans impact immédiat sur les loyers perçus, mais avec un effet potentiel sur la liquidité du marché secondaire.
Une situation encore sous contrôle
La surcote actuelle, bien que réelle, reste modérée. Elle ne remet pas en cause l’intérêt de la SCPI pour les investisseurs qui privilégient un rendement stable et une approche long terme. D’autant plus que :
- Le prix de part a déjà été ajusté une première fois, ce qui atténue le risque de correction brutale.
- Le marché immobilier commence à se stabiliser en 2025, dans un contexte de réduction progressive des taux directeurs.
- Sofidy a démontré dans le passé sa capacité à préserver la valeur de ses SCPI, même en période de correction.
L’évolution de la valeur de reconstitution devra néanmoins être suivie de près au cours des prochains trimestres pour évaluer le potentiel de revalorisation à moyen terme.
Le modèle de frais de la SCPI est-il attractif ?
Efimmo 1 applique un modèle de frais traditionnel, aligné avec celui des SCPI patrimoniales à capital variable.
Les frais de la SCPI Efimmo 1 en bref
- Frais de souscription : 10 % HT (12 % TTC).
- Frais de gestion : 10 % HT des loyers encaissés.
- Commission de retrait : 2,5 % HT.
Les frais de gestion sont-ils raisonnables ?
Les frais de gestion d’Efimmo 1 sont inférieurs à ceux des SCPI "nouvelles générations" qui appliquent souvent des frais de souscriptions faibles, voire nuls. Ce niveau est cohérent avec une gestion active, mais prudente, axée sur la stabilisation des rendements.
Frais de souscription et de cession
Les frais d’entrée sont standards pour une SCPI classique, mais peuvent paraître élevés face aux SCPI récentes à frais réduits. La commission de retrait reste faible, ce qui facilite les sorties sans pénalité excessive.
Analyse de la liquidité des parts de la SCPI Efimmo 1
Le bulletin trimestriel de la SCPI Efimmo 1 pour le 1er trimestre 2025 confirme une situation de liquidité toujours fragile :
- 1 017 812 € de souscriptions.
- 916 031 € de retraits.
- Soit une collecte nette de 101 781 €.
Depuis 2022, la collecte de la SCPI est en fort recul, aussi bien en volume brut qu’en collecte nette. Cette dynamique s’est accentuée en 2024, illustrant un désengagement progressif des épargnants et une prudence accrue sur le marché.
Cela représente une chute de 87,5 % de la collecte brute et de 97,4 % de la collecte nette en un an.
Si aucune file d’attente n’était en place à fin mars, cette fragilité persistante du marché secondaire appelle à la vigilance. La SCPI dispose d’une trésorerie suffisante à court terme, mais sa capacité à absorber une hausse des retraits reste conditionnée à une reprise durable de la collecte.
Endettement, trésorerie et réserves
La situation financière d’Efimmo 1 reste globalement saine, avec un endettement modéré, une trésorerie solide et des réserves de distribution encore confortables.
Les principaux indicateurs financiers sont les suivants :
- Endettement net : 351 M€, soit 20,8 % de la valeur du patrimoine.
- Trésorerie disponible : 63 M€ à fin 2024.
- Report à nouveau (RAN) : 1,17 € par part, soit 1,4 mois de distribution, après prélèvement de 0,01 € pour compléter le dividende ordinaire de 2024.
Le RAN représente les bénéfices non distribués accumulés au fil des exercices. Il permet à la SCPI d’amortir une baisse temporaire des revenus en soutenant la stabilité des dividendes versés. Un niveau de 1,4 mois de distribution reste raisonnable pour absorber d’éventuels à-coups locatifs, tout en maintenant une politique de distribution régulière.
Efimmo 1 conserve ainsi une structure financière prudente, avec un recours limité à l’endettement et une gestion disciplinée de ses excédents.
Conclusion : devriez-vous investir dans la SCPI Efimmo 1 ?
Efimmo 1 est une SCPI de rendement mature, pilotée par Sofidy, qui allie historique de performance solide et diversification progressive.
Avec un taux de distribution brut de 5,07 % en 2024, une gestion prudente de l’endettement et un patrimoine équilibré entre bureaux, commerces et logistique, elle offre un cadre robuste pour un investissement immobilier long terme.
Elle peut toutefois sembler moins dynamique que certaines SCPI plus récentes, qui affichent des taux de distribution supérieurs ou des politiques commerciales plus agressives. Son niveau de vacance légèrement élevé et une collecte en repli appellent également à la vigilance sur la liquidité.
Efimmo 1 reste cependant une SCPI cohérente pour les investisseurs prudents, en quête de stabilité, de mutualisation des risques et d’un gestionnaire expérimenté.