MSCI World et composition : pays, secteurs et entreprises incluses
Le MSCI World regroupe 1 322 entreprises de 23 pays développés. Il intègre environ 85 % de la capitalisation boursière de chacun de ses pays, avec une importante diversification sectorielle.
De par sa construction (chaque entreprise est représentée à hauteur de sa capitalisation boursière), cet indice est largement dominé par les Etats-Unis et ses géants technologiques.
Répartition géographique : quels pays dominent le MSCI World ?
La géographie du MSCI World est dominée par les États-Unis, qui représentent près des trois quarts de l’indice. Les autres régions restent présentes, mais avec des poids plus modestes.
En pratique, investir dans le MSCI World revient à investir majoritairement dans l’économie américaine, tout en bénéficiant d’une exposition complémentaire à l’Europe et à l’Asie développée.
Répartition sectorielle : quelles industries composent l’indice MSCI World ?
L’indice reflète la structure économique mondiale, avec une domination des valeurs technologiques et financières.
Liste des entreprises du MSCI World : les géants qui mènent l’indice
Le MSCI World est très concentré autour de quelques grandes multinationales, principalement américaines.
Ces dix entreprises représentent 26,6 % de la valeur totale du MSCI World, montrant une forte concentration autour des leaders de la tech américaine.
Qui gère le MSCI World ?
Le MSCI World est géré par MSCI Inc., un acteur incontournable de la finance mondiale, spécialisé dans la création d’indices, l’analyse des risques et la fourniture de données pour les investisseurs institutionnels.
Le rôle de MSCI Inc.
MSCI Inc. est une entreprise américaine fondée en 1968, aujourd’hui considérée comme une référence mondiale en matière d’indexation boursière. Ses indices de référence servent de base à des milliers de fonds, ETF et produits financiers utilisés par les gestionnaires d’actifs, fonds de pension, banques et compagnies d’assurance.
MSCI est avant tout un fournisseur d’indices et de solutions de données financières. Sa mission est de donner aux investisseurs un langage commun pour analyser les marchés financiers mondiaux et comparer les performances :
- Plus de 300 000 indices calculés chaque jour, couvrant les actions, les obligations et les actifs privés.
- Des outils de gestion des risques pour identifier les opportunités et anticiper les chocs de marché.
- Un rôle central dans l’investissement durable, grâce à ses données ESG et climat qui aident les investisseurs à intégrer les critères de durabilité dans leurs décisions.
Une portée mondiale
MSCI s’adresse à l’ensemble de l’écosystème financier :
- 91 des 100 plus grands fonds de pension utilisent ses indices comme référence.
- 96 des 100 plus grands gestionnaires d’actifs s’appuient sur ses données.
- 89 des 100 plus grandes banques mondiales sont clientes.
- Au total, près de 16,9 billions de dollars d’actifs sont gérés en suivant des indices MSCI.
Une entreprise tournée vers l’avenir
Sous la direction de Henry A. Fernandez, son PDG, MSCI met l’accent sur :
- L’innovation technologique, avec des solutions d’indexation toujours plus fines (factorielles, thématiques, ESG).
- La durabilité, avec un engagement de neutralité carbone d'ici à 2040.
- La transparence et la rigueur, pour renforcer la confiance des acteurs financiers et accompagner la transition des marchés vers un modèle plus durable.
Une reconnaissance internationale
MSCI est régulièrement distingué par les plus grandes organisations financières. Parmi ses nombreuses récompenses récentes, on retrouve :
- Meilleur fournisseur d’indices et d’indices ESG (MondoInvestor, 2025).
- Meilleur produit d’indice ESG (InsuranceAsia News Awards, 2025).
- Meilleur fournisseur de données ESG (ESG Investing Awards, 2025).
- Prix de l’indice de l’année (Sustainable Debt Awards, 2025).
Ces distinctions obtenues par MSCI confirment son rôle de leader mondial en matière d’innovation et de données financières.
Comment fonctionne le MSCI World ?
Le MSCI World repose sur une méthodologie stricte : il sélectionne les grandes et moyennes capitalisations des pays développés, ajuste sa composition plusieurs fois par an et se calcule en continu en dollars américains.
Critères de sélection des actions
Pour être incluses dans le MSCI World, les entreprises doivent répondre à des critères précis de taille et de liquidité. L’indice couvre environ 85 % de la capitalisation boursière que l’on peut investir de chaque pays développé :
- Capitalisation boursière ajustée au flottant : seules les actions librement négociables sont comptabilisées (hors participations d’État, fondateurs, investisseurs stratégiques).
- Grandes capitalisations : sociétés représentant environ 70 % de la capitalisation totale d’un pays.
- Moyennes capitalisations : sociétés permettant d’atteindre un total cumulé de 85 %.
- Exclusion des petites capitalisations : les 15 % restants sont écartés, car moins liquides et plus volatiles.
Cette approche permet d’obtenir un indice large, représentatif et facilement investissable.
Quand et comment le MSCI World est-il mis à jour ?
Le MSCI World évolue tout au long de l’année à travers quatre rendez-vous clés. Chaque mise à jour de l’indice permet de s’assurer qu’il reflète toujours fidèlement la réalité des marchés développés :
- Février, mai et août : ajustements intermédiaires qui modifient la pondération des titres, mettent à jour les données de flottant et du nombre d’actions, et intègrent certains événements de marché comme les introductions en bourse, fusions ou scissions.
- Novembre : revue annuelle complète qui revoit l’ensemble de l’univers éligible, met à jour les classifications de marchés (développé, émergent, frontière) et ajuste en profondeur la composition de l’indice.
Cette organisation assure un suivi en continu tout en offrant une révision structurelle chaque année.
Calcul du MSCI World en temps réel
Le MSCI World est calculé et publié en continu pendant les heures d’ouverture des marchés mondiaux. Concrètement, le cours du MSCI World évolue en temps réel en fonction de la moyenne pondérée des capitalisations boursières ajustées au flottant des sociétés incluses.
L’indice est exprimé par défaut en dollar américain (USD), mais il existe également des versions converties en d’autres devises comme l’euro, la livre sterling ou le yen.
Sa diffusion en temps réel permet de refléter instantanément l’évolution des grandes et moyennes capitalisations des 23 marchés développés.
Avantages et inconvénients du MSCI World
Le MSCI World séduit par sa simplicité et sa diversification, mais il présente aussi certains biais structurels que l’investisseur doit connaître avant d’y allouer une partie de son portefeuille.
Les avantages du MSCI World
Diversification mondiale en un seul produit
Le principal atout du MSCI World est sa diversification géographique et sectorielle. Avec plus de 1 300 entreprises réparties dans 23 pays développés, il permet d’investir en un seul produit dans la majorité des grandes économies mondiales, à hauteur de leur poids respectif. Cela réduit le risque spécifique lié à un pays ou à une entreprise.
Simplicité et accessibilité via ETF
Le MSCI World est accessible facilement grâce aux ETF cotés sur les grandes places boursières. Ces produits permettent d’investir dans l’ensemble de l’indice en quelques clics, souvent avec des frais très réduits.
Pour un particulier, c’est une solution clé en main pour s’exposer aux marchés des actions internationales.
Historique de performance solide
Sur le long terme, le MSCI World a affiché des performances passées annualisées autour de 8 à 10 % depuis sa création (en fonction de l’horizon de temps retenu).
Bien que volatil à court terme, il a prouvé sa capacité à générer de la croissance sur plusieurs décennies, ce qui en fait une référence pour les investisseurs de long terme.
Facile à loger dans un PEA ou une assurance-vie
De nombreux ETF MSCI World éligibles au plan d’épargne en actions (PEA) ou disponibles en assurance-vie existent. Cela permet de profiter d’une fiscalité avantageuse, ce qui renforce encore l’intérêt de ce support pour les particuliers.
Les inconvénients du MSCI World
Surpondération des États-Unis
Près de 73 % du MSCI World est investi aux États-Unis. Même si l’indice est présenté comme « mondial », il reflète donc avant tout l’évolution du marché américain.
Cela crée un biais structurel important : en cas de contre-performance des actions américaines, l’ensemble de l’indice en subira directement les conséquences.
Par ailleurs, le MSCI World exclut les pays émergents (Chine, Inde, Brésil, etc.). Ces marchés affichent souvent des taux de croissance économique supérieurs aux pays développés, même si cela ne se traduit pas systématiquement par de meilleures performances boursières.
Les investisseurs qui souhaitent une couverture plus équilibrée doivent donc compléter le MSCI World par un indice émergent, comme le MSCI Emerging Markets.
Risque de concentration sectorielle (tech)
La technologie pèse plus d’un quart de l’indice. Cette forte concentration peut jouer en faveur de l’investisseur quand la tech surperforme, mais elle augmente aussi le risque en cas de retournement de ce secteur.
Rendement dépendant du dollar US
Le MSCI World est calculé en dollar américain. Pour un investisseur français, la performance finale dépend donc non seulement de l’évolution des actions, mais aussi du taux de change euro/dollar.
Une appréciation de l’euro réduit le rendement réel obtenu, tandis qu’une baisse de l’euro par rapport au dollar l’améliore.
Comme les pays de la zone euro ne représentent qu’une part limitée (moins de 10 %) de l’indice, l’investisseur reste largement exposé au dollar.
Dans une moindre mesure, il subit aussi des variations liées à d’autres devises comme le yen japonais ou la livre sterling, mais ces effets sont secondaires par rapport au risque de change dollar/euro.
Performance MSCI World et rendement annuel historique
Le MSCI World a historiquement offert un rendement annuel solide à long terme, bien supérieur à l’inflation, malgré des périodes de forte volatilité.
Quel est le rendement annuel du MSCI World ?
La performance du MSCI World s’apprécie sur différentes périodes. Les investisseurs suivent souvent l’évolution du cours du MSCI World pour analyser ses tendances à court et long terme.
À fin juillet 2025, les rendements annuels du MSCI World en dollars américains étaient les suivants :
- 3 ans : +16,37 % par an.
- 5 ans : +14,31 % par an.
- 10 ans : +11,17 % par an.
- Depuis la création en 1987 (38 ans) : +8,73 % par an.
Ces chiffres montrent la capacité de l’indice à générer de la performance sur le long terme, malgré des années ponctuellement négatives.
En effet, les performances du MSCI World varient fortement d’une année sur l’autre, alternant entre années très positives (plus de +20 %) et années négatives parfois marquées. Cela illustre bien la volatilité inhérente aux marchés actions mondiaux :
Est-ce que le MSCI World verse des dividendes ?
Un indice n’est pas un produit financier. Le MSCI World ne verse donc pas de dividendes directement. En revanche, il existe plusieurs versions de l’indice de référence qui traitent différemment les dividendes versés par les entreprises qui le composent.
MSCI World Price Return, Net Return et Gross Return
Ces trois versions existent pour répondre aux besoins des investisseurs et des gérants :
- Price Return : reflète uniquement l’évolution des cours des actions. C’est la version la plus simple mais la moins représentative de la performance réelle.
- Net Return : prend aussi en compte les dividendes nets après impôt à la source. C’est la version la plus suivie par les professionnels, car elle reflète mieux ce qu’un investisseur international moyen peut espérer recevoir.
- Gross Return : inclut les dividendes bruts, rarement utilisée dans la pratique.
ETF MSCI World accumulants vs distribuants
Lorsqu’un investisseur achète un ETF MSCI World, la gestion des dividendes dépend de la politique du fonds :
- ETF accumulant : les dividendes reçus par l’ETF sont automatiquement réinvestis dans l’ETF. Cela favorise la capitalisation des gains et est généralement plus adapté aux investisseurs de long terme qui veulent profiter des intérêts composés sans avoir à réinvestir manuellement.
- ETF distribuant : les dividendes sont versés directement aux investisseurs, souvent de façon trimestrielle ou annuelle. Ce format peut être intéressant si vous souhaitez générer un revenu régulier à partir de votre portefeuille, par exemple pour compléter vos revenus ou préparer la retraite.
Devriez-vous investir dans le MSCI World ?
Le MSCI World est une solution d’investissement simple et performante, mais son intérêt dépend de votre profil, de vos objectifs et de votre horizon d’investissement.
Pour un investisseur débutant, l’indice constitue une porte d’entrée idéale. Accessible via des ETF à faibles frais, il offre une diversification instantanée sur plus de 1 300 entreprises dans 23 pays développés, sans avoir à choisir soi-même des actions ou des zones géographiques.
Pour un investisseur de long terme, le MSCI World est un outil de capitalisation efficace. Le MSCI World a un rendement annuel historique de 8,73 % à fin juillet 2025, ce qui en fait un socle solide pour une stratégie d’épargne régulière.
Pour un investisseur cherchant à diversifier, l’indice joue un rôle de pilier de portefeuille, mais il présente des limites. Il exclut les marchés émergents, les petites capitalisations et surpondère les États-Unis.
Pour une couverture mondiale plus équilibrée, il est pertinent de le compléter avec d’autres indices comme le MSCI Emerging Markets ou le MSCI World Small Cap.
Et enfin, pour un investisseur prudent, le MSCI World reste un investissement 100 % actions, donc soumis à une volatilité élevée. Si vous n’êtes pas à l’aise avec les fluctuations de court terme ou si votre horizon d’investissement est inférieur à 10 ans, l’indice peut s’avérer trop risqué.
Dans ce cas, il doit être combiné à des classes d’actifs défensifs (obligations, fonds euros, immobilier) afin de réduire le risque global.
Comment investir dans le MSCI World en France ?
En France, la manière la plus simple d’investir dans le MSCI World est de passer par un ETF, disponible dans plusieurs enveloppes fiscales comme le PEA et l’assurance-vie.
ETF MSCI World : la solution la plus simple
La façon la plus directe d’investir dans le MSCI World est d’acheter un ETF (Exchange Traded Fund). Ces fonds répliquent fidèlement la performance du MSCI World Index, moyennant des frais très réduits, souvent inférieurs à 0,3 % par an.
À cela peuvent s’ajouter de modestes frais de courtage lors de l’achat ou de la vente de l’ETF, variables selon le courtier choisi.
Les avantages des ETF sont nombreux :
- Accès immédiat à plus de 1 300 entreprises mondiales.
- Frais de gestion faibles comparés aux fonds actifs traditionnels.
- Transparence : composition connue et suivie en temps réel.
- Liquidité : cotés en Bourse, ils s’achètent et se vendent comme une action, avec une cotation en continu qui reflète instantanément la valeur du MSCI World.
Il existe également des ETF MSCI World couverts contre le risque de change (EUR Hedged). Ils permettent de capter la croissance des actions mondiales tout en se protégeant des fluctuations monétaires, notamment face au dollar américain.
Cet aspect peut s’avérer décisif : à fin juillet 2025, le Price Return MSCI World en EUR affichait une performance YTD de -0,54 %, contre +7 % pour la version 100 % Hedged to EUR.
C’est pour cette raison que la plupart des investisseurs particuliers choisissent l’ETF comme support d’investissement dans le MSCI World.
Investir dans le MSCI World avec un PEA
Pour les résidents fiscaux français, le plan d’épargne en actions (PEA) est l’enveloppe la plus avantageuse fiscalement pour investir dans le MSCI World. Les ETF éligibles au PEA sont généralement des fonds domiciliés en Europe (souvent en Irlande ou au Luxembourg) qui répliquent le MSCI World.
L’intérêt du PEA réside dans sa fiscalité. Après 5 ans de détention, les retraits ne supportent que les prélèvements sociaux (17,2 %), sans impôt sur le revenu. C’est donc une solution particulièrement intéressante pour investir à long terme dans le MSCI World à moindre coût fiscal.
À lire aussi : ETF : En PEA ou Assurance-vie ? Quelle enveloppe choisir pour investir dans les trackers ?
Investir dans le MSCI World avec une assurance-vie et autres enveloppes
Pour ceux qui souhaitent diversifier leurs supports ou optimiser leur transmission patrimoniale, l’assurance-vie est une autre option. De nombreux contrats proposent des unités de compte indexées sur le MSCI World, souvent sous la forme d’ETF, de fonds indiciels ou d’OPCVM.
L’assurance-vie permet de bénéficier d’une fiscalité allégée en cas de rachat après 8 ans et d’avantages successoraux. Elle peut donc compléter le PEA dans une stratégie patrimoniale.
Enfin, pour les investisseurs qui souhaitent plus de flexibilité, un compte-titres ordinaire (CTO) permet également d’acheter des ETF MSCI World, y compris ceux qui ne sont pas éligibles au PEA.
Le CTO n’offre pas d’avantage fiscal particulier, mais donne accès à une offre plus large d’ETF, notamment américains.
À lire aussi :
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Les indices concurrents et alternatives au MSCI World
Le MSCI World n’est pas le seul indice permettant d’investir à l’international. Le S&P 500, le FTSE All-World, le Russell 3000 ou encore le MSCI ACWI proposent des expositions différentes.
Selon vos objectifs, vous pouvez privilégier le marché américain, une couverture mondiale élargie ou encore une diversification incluant les émergents.
MSCI World vs S&P 500 : lequel choisir ?
Le S&P 500 est l’indice phare des actions américaines. Il regroupe les 500 plus grandes entreprises cotées aux États-Unis, soit environ 80 % de la capitalisation boursière américaine.
Le MSCI World, de son côté, couvre plus de 1 300 entreprises dans 23 pays développés. Les sociétés du S&P 500 représentent une part très importante du MSCI World, puisque les États-Unis pèsent plus de 70 % de l’indice. Autrement dit, en choisissant le MSCI World, on retrouve déjà la majorité des entreprises du S&P 500.
La différence se situe surtout au niveau de la diversification :
- Le S&P 500 est 100 % États-Unis. Il bénéficie de la domination des géants américains de la tech, mais reste concentré sur une seule économie.
- Le MSCI World ajoute une exposition significative à l’Europe, au Japon, au Canada et à d’autres marchés développés, ce qui permet d’élargir la couverture géographique.
Le choix entre les deux dépend donc de la stratégie de l’investisseur : miser uniquement sur la puissance américaine avec le S&P 500, ou privilégier une diversification mondiale avec le MSCI World.
FTSE All-World : l’alternative globale au MSCI World
Le FTSE All-World est l’équivalent du MSCI World chez le concurrent FTSE Russell. Il couvre environ 90 % de la capitalisation mondiale et inclut à la fois les marchés développés et émergents.
La différence principale réside donc dans son périmètre. Cela en fait donc une alternative intéressante pour ceux qui veulent une exposition encore plus large sans multiplier les produits.
Le Russell 3000
Le Russell 3000 est un indice qui regroupe environ 3 000 actions américaines, couvrant presque l’intégralité du marché US. Contrairement au S&P 500 qui se concentre sur les grandes capitalisations, le Russell 3000 inclut aussi des entreprises de taille moyenne et petite.
Il n’est donc pas un concurrent direct du MSCI World, mais plutôt une alternative pour s’exposer au marché américain dans sa globalité, au-delà des seules grandes capitalisations.
MSCI ACWI et MSCI Emerging Markets : des extensions du MSCI World
Le MSCI ACWI (All Country World Index) combine le MSCI World (23 pays développés) et le MSCI Emerging Markets (24 pays émergents). Avec 2 528 actions (juin 2025), il couvre 85 % de la capitalisation mondiale (contre 80 % pour le seul MSCI World)
Les émergents pèsent 10,4 %, contre 89,6 % pour les développés. Les États-Unis dominent (64,4 %), suivis du Japon (4,9 %) et du Royaume-Uni (3,3 %).
Le MSCI Emerging Markets, plus ciblé, regroupe 1 203 actions et couvre 85 % de la capitalisation des pays émergents. La Chine pèse 28,4 %, Taïwan 18,9 % et l’Inde 16,1 %.
Ainsi, ACWI et Emerging Markets ne sont pas de véritables concurrents, mais des compléments naturels au MSCI World pour construire une allocation plus complète.
MSCI World Equal Weighted
Le MSCI World Equal Weighted reprend les mêmes 1 322 entreprises que le MSCI World classique, mais sans pondération en fonction de la taille des sociétés. En d’autres termes, chaque action pèse le même poids dans l’indice.
Cette approche réduit la concentration autour des géants de la tech américaine et permet donc de diversifier davantage entre secteurs et capitalisations.
En contrepartie, l’indice a été moins performant que le MSCI World traditionnel ces dernières années, notamment car les grandes valeurs technologiques ont largement surperformé.
Les meilleurs ETF MSCI World en 2025
Tous les ETF MSCI World ne se valent pas : certains se distinguent par leur performance récente, d’autres par leur taille ou par leurs frais.
Quel est le meilleur ETF MSCI World selon le rendement sur un an ?
Au 31 juillet 2025, le classement selon le rendement sur un an est dominé par des ETF iShares et Xtrackers.
Quel est le meilleur ETF MSCI World en fonction du volume du fonds en euros ?
Les encours sont un bon indicateur de la popularité et de la liquidité d’un ETF. L’iShares Core MSCI World est largement en tête avec plus de 100 milliards d’euros sous gestion.
Quel est le meilleur ETF MSCI World en fonction des frais totaux sur encours ?
Les ETF UBS et Amundi figurent parmi les plus compétitifs, avec des frais annuels extrêmement bas, à partir de 0,06 %.
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Bien que logiquement tous les ETF MSCI World devraient avoir des performances similaires différenciées uniquement par leurs frais, plusieurs facteurs techniques expliquent les écarts de rendement sur courte période.
D'abord, la méthode de réplication varie : certains ETF achètent physiquement toutes les actions (réplication complète), d'autres n'en achètent qu'un échantillon représentatif, et certains utilisent des dérivés (réplication synthétique). Ces approches créent des "tracking errors" - des écarts de suivi par rapport à l'indice.
Ensuite, la gestion des liquidités joue un rôle : les ETF gardent du cash pour les rachats, créant un "cash drag" qui impacte temporairement la performance. Les spreads bid-ask et le timing d'achat/vente diffèrent aussi entre ETF.
Certains ETF compensent leurs frais par le prêt de titres - ils prêtent leurs actions et gardent une partie des revenus. Enfin, les effets calendaires peuvent créer des variations sur des périodes courtes.
Conclusion
Le MSCI World s’impose comme un indice incontournable pour s’exposer aux marchés développés. Avec plus de 1 300 entreprises dans 23 pays, il permet en un seul investissement d’accéder à une diversification géographique et sectorielle large, tout en affichant une performance annualisée de 8 à 9 % sur le long terme.
Ses atouts sont nombreux : simplicité, transparence, accessibilité via des ETF à faibles frais et possibilité d’être logé dans des enveloppes fiscales avantageuses comme le PEA ou l’assurance-vie.
Mais il présente aussi des limites qu’il faut avoir en tête : une surpondération des États-Unis, l’absence des pays émergents et une exposition totale aux actions, donc une volatilité élevée à court terme.
Pour les investisseurs particuliers, le MSCI World constitue un socle solide de portefeuille à long terme, qu’il s’agisse de débuter en Bourse ou de structurer une stratégie patrimoniale plus avancée. Selon les objectifs, il peut être utilisé seul ou complété par d’autres indices (émergents, obligataires, thématiques) afin d’équilibrer l’allocation.
En définitive, le MSCI World offre une solution simple, efficace et performante pour investir à long terme dans l’économie mondiale, à condition de bien connaître ses forces et ses limites.
