Quelles sont les différences entre une assurance-vie et un compte-titres ?
L’assurance-vie et le compte-titres ordinaire (CTO) sont deux enveloppes qui vous permettent d’investir sur les marchés financiers. Toutefois, elles proposent des univers d’investissement, une fiscalité et un niveau de risque différent.
Les supports d’investissement
Le compte-titre ordinaire procure une liberté d’investissement totale dans l’univers des titres cotés (dans les limites de l’offre votre courtier) :
- Intégralité des sociétés cotées dans le monde
- Intégralité des ETF et des OPCVM (fonds actifs)
- Intégralité du marché obligataire
- ETF sur matières premières et cryptomonnaies
- Produits dérivés (options, warrants, turbos, contrats à terme, CFD).
Même si les meilleurs contrats d’assurance-vie offrent aujourd’hui un choix étendu de supports (parmi plusieurs milliers d’unités de compte parfois), vous restez limité par le catalogue de l’assureur.
Sur une assurance-vie, vous pouvez investir dans :
- Des fonds en euros (à capital garanti) ;
- Des unités de compte (UC), qui permettent d’accéder aux marchés financiers via des actions, obligations, OPCVM, SICAV ou ETF mais aussi certains marchés non cotés : SCPI et Private Equity notamment.
Lire aussi : Assurance-vie : Fonds euros ou Unités de compte ?
La tarification
Selon l’établissement choisi, la structure tarifaire d’un compte-titres ordinaire est souvent plus légère que celle de l’assurance-vie.
Outre les frais liés aux supports investis (également présents via un CTO), l’assurance-vie cumule différents frais liés à l’enveloppe elle-même :
- Des frais de gestion annuels qui s’appliquent sur la totalité de l’encours (entre 0,5 % et 1 % par an pour les meilleurs contrats) ;
- Des frais de gestion pilotée (optionnels), si la gestion est déléguée à des professionnels (entre 0,5 % et 1 % supplémentaire) ;
- Des frais d’entrée ou d’arbitrage selon les contrats (gratuits pour les meilleures assurances-vie).
Le principal poste de frais du CTO concerne les frais de courtage, payés à chaque transaction (souvent entre 0,1 % et 0,5 % du montant de l’opération).
Désormais, les frais de garde annuels ont tendance à disparaître sur les CTO, surtout sur les contrats des acteurs en ligne.
A portefeuille égal, un CTO sera quasi-systématiquement plus compétitif en termes de frais qu’une assurance-vie (notamment car il est simple de ne pas payer de frais de gestion annuels).
La fiscalité
La fiscalité sur les gains
L’assurance-vie est avant tout connue pour sa fiscalité avantageuse : c’est l’un de ses meilleurs atouts. Elle offre deux principaux avantages fiscaux :
- C’est une enveloppe capitalisante : tant que vous ne retirez pas vos fonds, vos plus-values ne sont pas fiscalisées. Vous pouvez donc réinvestir vos gains sans frottement fiscal.
- En cas de retrait, si le contrat a plus de 8 ans : vous bénéficiez d’un abattement annuel d’impôt sur le revenu sur les gains (4 600 € pour une personne seule, 9 200 € pour un couple) ainsi que d’un taux d’IR allégé sur les premiers 150 000 € versés
Le compte-titre, lui, ne bénéficie d’aucun régime spécifique. Chaque dividende ou plus-value réalisé est immédiatement taxable au prélèvement forfaitaire unique (PFU) de 30 % ou au barème progressif (au choix).
La fiscalité en cas de succession
En matière de succession, l’assurance-vie n’est pas traitée au sein de la succession et bénéficie d’un régime très favorable :
- Elle permet de transmettre jusqu’à 152 500 € par bénéficiaire sans droits de succession, si les versements ont été réalisés avant les 70 ans du souscripteur.
- Cet abattement se cumule avec l’abattement général de 100 000 € par enfant et par parents.
- Le taux maximum d’imposition est de 31,25 %, contre 45 % pour les droits de succession classique.
- La fiscalité sur une assurance-vie transmise est la même quelle que soit votre relation avec le bénéficiaire (frère, soeur, neveu, ami …).
De plus, elle est dotée d’une clause bénéficiaire qui vous permet de choisir librement à qui vous souhaitez transmettre votre capital.
Le compte-titre ordinaire ne propose pas de dispositif spécifique en cas de succession : au décès, les titres détenus sont intégrés à l’actif successoral et soumis aux droits de succession selon le barème habituel.
Le CTO : une enveloppe plus flexible à gérer
L’assurance-vie et le compte-titre ne répondent pas aux mêmes horizons, ni aux mêmes objectifs d’investissement :
- L’assurance-vie est un outil d’épargne long terme fiscalement optimisé après 8 ans, qui permet de préparer la retraite, financer un projet futur ou organiser la transmission d’un patrimoine.
- Le CTO est une enveloppe universelle, autant adaptée à votre épargne long terme qu’à la gestion active et aux stratégies court-termistes.
Le niveau de risque
Sur une assurance-vie, comme sur un CTO, vous pouvez choisir les actifs dans lesquels vous investissez et donc le niveau de risque que vous acceptez de prendre pour atteindre un meilleur rendement.
Néanmoins, contrairement au CTO, l’assurance-vie est dotée d’un support sécurisé : le fonds euros, dont le capital est 100 % garanti.
La structure personnalisable de l’assurance-vie convient donc à tous les profils d’épargnants. Grâce aux supports en euro, il est possible d’adapter son niveau de risque au fil du temps.
S’agissant du choix des actifs, le compte-titre est plus flexible, mais il reste moins avantageux pour les profils les plus prudents.
Les avantages et les inconvénients de l’assurance vie
Les avantages de l’assurance vie
Plusieurs avantages fiscaux après 8 ans
La fiscalité sur les gains est l’une des caractéristiques les plus avantageuses de l’assurance-vie. Avec le Plan d’Épargne en Action (PEA), elle fait partie des enveloppes fiscales les plus utilisées des épargnants.
Elle offre deux principaux atouts fiscaux :
- Les enveloppes capitalisantes comme l’assurance-vie n’appliquent aucune fiscalité sur les gains, tant qu’ils restent logés au sein du contrat. L’absence de taxe sur les gains au fil du temps permet ainsi de capitaliser davantage. En cas de rachat partiel ou total, seule la part des gains est soumise à l’impôt.
- La fiscalité en cas de retrait est un autre atout fiscal de l’assurance-vie : après 8 ans de détention, vous bénéficiez d’un abattement annuel d’impôt sur le revenu de 4 600 € pour une personne seule et 9 200 € pour un couple (et d’un taux d’impôts sur le revenu réduit sur les 150 000 premiers € versés)
Sur un compte-titre, chaque plus-value ou dividende est immédiatement imposé au PFU (ou au barème progressif si plus avantageux).
Voici la fiscalité des 2 enveloppes pour une plus-value réalisée de 30 000 € par une personne seule et des versements inférieurs à 150 000 € :
Attention : l’avantage fiscal de l’assurance-vie doit être mis en parallèle des frais de gestion supplémentaires qu’elle vous impose par rapport au CTO. Un calcul détaillé sur 10 ans est disponible plus bas
Pour aller plus loin : Fiscalité Assurance-vie: tous les détails
La fiscalité en cas de transmission
En cas de décès, l’assurance-vie permet de transmettre jusqu’à 152 500 € par bénéficiaire sans droits de succession, à condition que les versements aient été réalisés avant les 70 ans du souscripteur.
Cet avantage se cumule avec l’abattement de 100 000 € par enfant sur l’héritage.
De plus, contrairement au compte-titre, l’assurance-vie dispose d’une clause bénéficiaire qui permet de transmettre un capital en dehors des règles classiques de l’héritage.
Ainsi, l’assurance-vie agit hors succession et vous offre un cadre privilégié pour préparer la transmission de votre patrimoine.
L’accès à des gestions pilotées performantes
La gestion pilotée vous permet de déléguer vos investissements à des professionnels au sein d’un contrat. Cette solution est beaucoup plus répandue au sein des assurances-vie.
A notre connaissance, seule un poignée d’acteurs proposent un CTO en gestion pilotée (notamment Yomoni et BoursoBank) et en 2025 la performance historique de ces mandats de gestion est inférieure à celle des meilleures assurances-vie en gestion pilotée.
Un support sécurisé : le fonds euros
L’assurance-vie bénéficie d’une double structure qui confère à l’épargnant un avantage non négligeable :
- Les supports en euros permettent de placer un capital garanti ;
- Les unités de compte permettent de booster le rendement global en échange d’un risque de perte en capital.
La poche sécuritaire du fonds euros est propre à l’assurance-vie et au Plan d’Épargne Retraite (PER) : elle n’existe pas sur des enveloppes comme le Plan d’Epargne en Action ou le CTO qui permettent aussi d’investir sur les marchés financiers.
Ainsi, l’assurance vie permet de constituer un placement qui répond à un profil de risque bien spécifique : si vous avez un profil équilibré, vous pouvez par exemple investir 50 % de votre capital sur un fonds euros et le reste en unités de compte.
Lire aussi : Quelle enveloppe fiscale choisir ?
Les inconvénients de l’assurance vie
Un univers d’investissement restreint selon les contrats
Contrairement au compte-titre qui ouvre accès à l’ensemble des marchés financiers, l’assurance-vie reste limitée par la sélection de supports proposés par l’assureur.
Néanmoins, tout dépend du contrat que vous avez choisi, car les meilleures assurances-vie proposent aujourd’hui une large gamme d’unités de compte (avec un choix parmi plusieurs centaines d’ETF, de SCPI pour investir dans l’immobilier et différents fonds thématiques).
Selon le contrat choisi, l’univers d’investissement peut être très restreint et limiter le potentiel de rendement de votre assurance-vie.
Des frais de gestion annuels à prévoir
L’assurance-vie est soumise à des frais de gestion annuels qui pèsent sur le rendement net de votre épargne et que vous n’avez pas à payer dans la plupart des CTO.
Même si aujourd’hui, la plupart des contrats ont supprimé les droits d’entrée, des frais de gestion annuels restent à prévoir :
- Entre 0,5 % et 1 % du capital pour un contrat en gestion libre ;
- Entre 1 % et 2 % du capital (tout compris) pour déléguer la gestion du contrat à des experts via la gestion pilotée.
Lire aussi : Assurance-vie : Gestion libre ou pilotée ?
Une enveloppe qui ne devient avantageuse qu’après 8 ans
En pratique, l’assurance-vie offre plus d’avantages à moyen ou long terme. Ses atouts fiscaux et patrimoniaux profitent plus à une stratégie d’investissement de longue durée.
Toutefois, il est important de préciser que l’assurance-vie n’est pas non plus incompatible avec des investissements à court terme, puisque ses fonds sont disponibles à tout moment (dans des délais de quelques jours à quelques semaines suivant les assureurs).
Avant 8 ans, une assurance-vie est fiscalisée comme un CTO mais avec plus de frais et de rigidité.
Pour investir sans risque, une assurance-vie en fonds euros reste néanmoins intéressante même sur 1 an seulement.
Les avantages et les inconvénients du compte-titre
Les avantages du compte-titre
Une plus grande capacité de diversification
Parmi toutes les solutions d’investissement, le CTO offre le plus grand potentiel de diversification.
Contrairement à l’assurance-vie, il permet d’accéder à tous les marchés financiers (notamment aux actions américaines, asiatiques, ou émergentes), ainsi qu’à d’autres types d’investissements comme les matières premières et dans certains cas les cryptomonnaies.
Le CTO permet aussi de loger des fonds de private equity (FCPR, FPCI, ETF spécialisés, sociétés cotées de capital-investissement…).
Enfin, il s’agit d’un outil incontournable pour investir dans n’importe quelle action en direct (certains contrats d’assurance-vie proposent aussi d’investir dans des titres vifs, mais avec un catalogue souvent limité à quelques centaines d’actions).
Un support flexible qui s’adapte à tous les horizons d’investissement
Comme l’assurance-vie, le CTO est un support très polyvalent : il s’adapte aussi bien aux investisseurs débutants qu’aux plus expérimentés, ainsi qu’aux stratégies court terme ou long terme.
Cependant, à la différence de l’assurance-vie, le CTO ne propose pas d’avantage fiscal pour une durée de détention longue.
Il est souvent pertinent de favoriser des enveloppes fiscales comme l’assurance-vie, le PER ou le PEA pour vos investissements éligibles (ETF, fonds …) et de réserver votre CTO aux actifs indisponibles ailleurs.
Une tarification attractive
En matière de frais, le CTO se révèle plus compétitif qu’une assurance-vie selon l’utilisation.
Chez la plupart des courtiers en ligne, l’ouverture et la tenue de compte sont gratuites.
Le principal coût d’un CTO reste lié aux frais d’ordre, prélevés uniquement en cas d’achat ou de vente d’un actif (parfois moins d’un euro par ordre pour les meilleurs CTO).
Pour un investisseur qui réalise peu d’opérations, les frais facturés par un CTO peuvent être très faibles.
En comparaison, toutes les assurances-vie facturent un minimum de frais de gestion annuels qui affectent inévitablement le rendement net à long terme (même les meilleurs contrats du marché).
Lire aussi : Rendement assurance-vie : taux historique, calcul et perspectives ...
Les inconvénients du compte-titre
Aucun atout fiscal spécifique
La fiscalité du CTO n’est pas stricte dans l’absolu. Mais au regard d’autres enveloppes d’investissement comme l’assurance-vie, le PEA ou le PER, l’absence d’atout fiscal du CTO devient un inconvénient.
Contrairement à l’assurance-vie qui est une enveloppe capitalisante et qui offre en plus un abattement fiscal après 8 ans de détention, les gains issus d’un CTO sont taxés au premier euro, quelle que soit l’ancienneté du contrat.
Les gains issus du CTO (plus-value, dividendes ou intérêts) sont fiscalisés au prélèvement forfaitaire unique (PFU) de 30 %, ou au barème progressif si l’option est plus favorable.
En pratique, cette fiscalité immédiate réduit le potentiel de capitalisation du CTO à chaque arbitrage réalisé et le rend souvent moins attractif fiscalement que l’assurance-vie sur le long terme.
Pas de support garanti en capital
Sur un CTO, il n’est possible d’investir que dans des supports qui présentent un risque de perte en capital. Ici encore, il ne s’agit pas d’un défaut, mais plutôt de l’absence d’un avantage par rapport à l’assurance-vie.
Le CTO est donc plus exposé aux fluctuations des marchés financiers qu’un contrat d’assurance-vie doté d’un support en euro qui permet de limiter le risque global.
Si vous recherchez une poche sécurisée au sein de votre portefeuille, le CTO ne pourra pas vous l’offrir, ce qui implique une gestion du risque plus active.
Souvent moins approprié aux projets long terme
Le CTO est un outil flexible qui permet d’investir en toute liberté sur les marchés financiers pour faire fructifier un capital.Toutefois, en cas d’investissement à long terme et de gains importants sur la durée, la facture fiscale sera plus pénalisante que sur une assurance-vie ou sur un PEA.
Ainsi, nous vous recommandons de réserver le CTO aux investissements accessibles uniquement par ce type d’enveloppe, comme certaines actions en direct ou des produits dérivés spécifiques.
Par ailleurs, en cas de décès, le CTO n’offre aucun avantage spécifique : contrairement à l’assurance-vie, le capital issu d’un compte-titre intègre l’actif successoral sans abattement.
Comment choisir entre une assurance-vie et un compte-titre ?
Cas général
Si vous souhaitez investir dans des actifs financiers non référencés dans les contrats d’assurance-vie, le CTO s’impose assez naturellement.
En revanche, comment arbitrer entre ces 2 enveloppes lorsqu’elles vous laissent chacune la possibilité d’investir dans un même titre ?
Supposons par exemple que vous réfléchissiez à investir 50 000 € dans un ETF capitalisant dont le rendement attendu est de 6 % par an.
Vous devez comparer d’un côté l’avantage fiscal attendu via l’assurance-vie au supplément de frais de gestion que vous allez supporter chaque année :
Cas du CTO :
- Frais prélevés : environ 37 € de courtage sur 10 ans (achat puis revente)
- Capital total disponible au bout de 10 ans sur le CTO : 89 524 €
- Plus-value brute : 39 507 €
- Fiscalité (30 %) : 11 852 €
- Plus-value nette : 27 655 €
Cas de l’assurance-vie :
- Frais prélevés : environ 3 640 € (0,5 % de frais de gestion par an)
- Capital total disponible au bout de 10 ans sur l’assurance-vie : 85 165 €
- Plus-value brute : 34 739 €
- Fiscalité (si personne seule, pas de taux d’IR réduit et retrait sur 1 seule année) : 9 833 € [34 739 * 17,2 % + (34 739 - 4 600) * 12,8%)
- Plus-value nette : 24 906 €
- Fiscalité (si couple, taux d’IR réduit et retraits espacés sur 3 ans) : 6 510 € [11 580 * 17,2 % + (11 580 - 9 200) * 7,5%)
- Plus-value nette : 28 228 €
Le choix de l’assurance-vie n’est donc pas automatiquement plus avantageux par rapport au CTO si on s’intéresse au rendement global (net de fiscalité et de frais). En revanche une assurance-vie bien optimisée peut vous faire économiser à long terme :
- Choix d’un contrat d’un des meilleurs contrats du marché avec des frais de gestion de 0,5 % et aucuns frais d’arbitrage ou de versements
- Optimisation des retraits, notamment en les espaçant sur plusieurs années afin de bénéficier plusieurs fois de l’abattement d’IR.
- Optimisation des versements (<150 000 €) pour bénéficier d’un taux d’IR réduit à 7,5 %.
Cas spécifiques
Choisir le compte-titre pour investir dans des actions en direct
Le compte-titre ordinaire est l’enveloppe à privilégier si vous souhaitez investir dans des titres vifs, certains crypto-actifs ou dans des matières premières bien spécifiques.
Les meilleures assurances-vie permettent d’investir dans des titres vifs, mais elles sont peu nombreuses et se restreignent à leur catalogue (entre 100 et 300 actions, au mieux).
Sur un CTO, vous pouvez acheter librement des actions en direct comme Apple, LVMH ou Tesla.
L’assurance-vie se limite à des unités de compte traditionnelles (OPCVM, ETF, fonds thématiques) utiles pour diversifier un portefeuille, mais qui restent moins ciblées.
Choisir le CTO pour plus de liberté sur vos investissements à l’international
Le CTO est l’enveloppe la plus adaptée si votre objectif est de diversifier vos placements à l’international.
Contrairement à l’assurance-vie, dont les supports dépendent des choix de l’assureur, le CTO donne accès à l’ensemble des marchés mondiaux.
Vous pouvez y acheter des actions américaines, asiatiques ou européennes sans limitation géographique, investir dans des obligations en devises étrangères, ou encore sélectionner des ETF spécialisés couvrant des zones, secteurs ou matières premières spécifiques.
Enfin, certains CTO permettent d’accéder aux cryptomonnaies ou aux produits dérivés liés aux marchés internationaux.
Cette approche s’inscrit dans le cadre d’une stratégie patrimoniale globale : chacun de vos placements répond à un objectif précis et le CTO reste un produit de diversification redoutable pour exposer votre portefeuille aux marchés étrangers.
Lire aussi : Les 62 meilleurs ETF à choisir cette année
Choisir le compte-titre pour une gestion active
Si vous visez une gestion active de votre portefeuille d’investissement (avec des arbitrages fréquents et des stratégies de trading par exemple), le CTO est l’enveloppe la plus adaptée. Contrairement à l’assurance-vie dont les investissements sont limités aux catalogues de chaque contrat, le compte-titre offre un univers d’investissement plus large.
Cette flexibilité séduit davantage ceux qui savent dans quoi investir.
En revanche, il faut garder à l’esprit que chaque arbitrage qui génère une plus-value est imposé au moment de la vente, ce qui peut réduire la performance nette à long terme.
Choisir l’assurance-vie pour optimiser sa fiscalité sur les gains
L’assurance-vie est l’enveloppe de référence pour ceux qui souhaitent réduire l’impact fiscal de leurs investissements.
Contrairement au compte-titre, où chaque dividende et plus-value est immédiatement imposé, l’assurance-vie ne déclenche pas de fiscalité tant qu’aucun retrait n’est effectué. Ce mécanisme permet de capitaliser les gains dans la durée sans subir d’imposition intermédiaire.
L’avantage devient encore plus significatif après 8 ans, grâce à un abattement annuel sur les intérêts (4 600 € pour une personne seule et 9 200 € pour un couple), qui vient réduire la base imposable.
Lire aussi : Défiscalisation : Comment réduire ses impôts
Choisir l’assurance-vie pour préparer sa retraite ou sa succession
Grâce à sa flexibilité, l’assurance-vie permet de constituer progressivement une épargne disponible et à moindre fiscalité pour compléter vos revenus de retraite.
Si vous avez aussi pour objectif d’anticiper votre future succession, il s’agit du placement le plus adapté : vous pourrez transmettre un capital en dehors du circuit successoral classique et bénéficier d’abattements fiscaux (jusqu’à 152 500 € sans droits de succession, pour les versements réalisés avant 70 ans).
L’assurance-vie répond ainsi aux objectifs patrimoniaux de nombreux investisseurs pour qui sécuriser et planifier sont des enjeux majeurs.
Choisir l’assurance-vie si on cherche plus de sécurité
Grâce au fonds euros, l’assurance-vie garantit une partie du capital investi, tout en le rémunérant (2,5 % en moyenne en 2024).
Les intérêts acquis chaque année sont sécurisés, ce qui protège le capital et les gains déjà générés, mais vous laisse aussi la possibilité de les réinvestir dans des supports plus dynamiques (les unités de compte).
Ainsi, si vous avez un profil d’épargnant prudent, il vaudra mieux investir sur une assurance-vie pour limiter les risques en choisissant une répartition qui vous correspond.
Lire aussi : Assurance-vie : Unités de compte ou fonds euros ?
Pourquoi combiner assurance-vie et compte-titre dans sa stratégie patrimoniale ?
Plutôt que de choisir entre une assurance-vie ou un compte-titre, nous vous recommandons de les utiliser comme des enveloppes complémentaires. Chacune compense les limites de l’autre et chaque caractéristique joue un rôle important dans le cadre d’une stratégie d’épargne globale.
L’assurance-vie apporte la sécurité grâce au fonds en euros, et une fiscalité attractive sur les gains ou en cas de transmission.
De son côté, le compte-titre offre plus de liberté en matière de diversification et vous permet d’investir sur tous les marchés.
Si l’assurance-vie est plus adaptée à une vision long terme, le CTO vous offrira plus d’opportunités si vous visez des bénéfices à court terme.
En combinant les deux, vous optimisez la diversification de votre patrimoine : d’un côté une poche plus sécurisée pour équilibrer le risque de votre portefeuille et de l’autre un outil flexible pour vos stratégies actives.
Inversement, en cas de besoin de liquidités, il est plus intéressant de puiser dans le CTO pour préserver l’antériorité fiscale de l’assurance-vie et conserver vos abattements disponibles.
Conclusion
L’assurance-vie et le compte-titre ordinaire sont deux enveloppes d’investissement distinctes, mais complémentaires.
A long terme, la fiscalité optimisée de l’assurance-vie est souvent plus avantageuse, à condition de choisir un contrat compétitif en termes de frais de gestion.
Le CTO offre plus de liberté d’investissement : il permet d’acheter des actions américaines, asiatiques ou émergentes, ou des produits dérivés. De son côté, l’assurance-vie est limitée par le catalogue d’unités de compte proposé par l’assureur.
Toutefois, l’absence d’avantage fiscal du CTO reste un frein important. Lorsque vous avez l’opportunité d’investir dans un actif à la fois au sein d’une assurance-vie ou d’un CTO, il est souvent avantageux de favoriser l’assurance-vie.
Au final, CTO et assurance-vie répondent à des objectifs différents, mais qui se complètent dans le cadre d’une stratégie patrimoniale globale.
Vous pouvez vous servir de votre CTO pour cibler des investissements bien spécifiques et améliorer la diversification d’une assurance-vie existante.
Vous l’avez compris, l’idéal n’est donc pas de choisir entre assurance-vie et CTO, mais plutôt de les combiner intelligemment pour profiter du meilleur de chaque enveloppe.
